DAI-DAN CO., LTD.

业务详情

大氮株式会社集团由从事空调卫生工程及电气工程的设计、监理、施工为主营业务的设备工程业单一部门构成。主要客户涵盖工厂、数据中心、医疗相关设施、再开发项目等,业务范围除国内外还拓展至新加坡、泰国、越南等海外市场。2026年3月期竣工工程产值为256,228百万日元（同比下降2.5%），虽小幅减收，但由于竣工工程总利润率大幅改善，营业利润达34,479百万日元（同比增长49.7%），创历史新高水平。

近期概况

销售收入微降但盈利能力改善加速，营业利润与净利润均创历史新高

2026年3月期竣工工程产值为256,228百万日元（同比下降2.5%），小幅减收，但竣工工程总利润达56,083百万日元（同比增长35.6%），实现大幅增益。随着盈利能力的改善，营业利润率迅速上升至13.5%（上期为8.8%）。承接工程订单额大幅增加至353,102百万日元（同比增长25.5%），期末结转工程额累积至355,273百万日元（同比增长37.5%），创历史最高水平。电气工程部门订单同比大幅增长94.8%，海外工程竣工产值也同比快速增长72.8%。经营活动现金流大幅改善至58,437百万日元（上期为12,402百万日元），在削减短期借款20,125百万日元的同时，现金余额增加至81,925百万日元。股利政策变更为“派息率40%以上且DOE下限为4.8%”，2026年3月期股利总额增加至10,849百万日元（上期为7,032百万日元）。2027年3月期预计竣工工程产值为265,000百万日元，营业利润为36,000百万日元。

主要产品

成长驱动力

• 电气工程部门的快速扩张（承接工程订单额同比增长94.8%，结转工程额增长108.9%）对下期业绩的贡献
• 海外工程的快速增长（竣工工程产值同比增长72.8%，结转工程额增长90.6%）及Presico Engineering并入合并范围效果的持续
• 翻新工程需求的扩大（竣工工程产值同比增长26.3%，结转工程额增长38.8%）
• 期末结转工程额355,273百万日元（同比增长37.5%）的持续积累，提升下期业绩的可见度
• 盈利能力改善的持续（竣工工程总利润率提升，工程损失准备金大幅减少）
• 面向数据中心、半导体工厂、医疗相关设施的订单持续保持良好走势
• 股利政策的强化（设定DOE4.8%下限）带动股东回报的扩充

风险

• 人手短缺日益严重导致施工能力受限（正通过增加招聘及教育培训投资应对）
• 产业设施工程承接订单额同比下降19.8%，存在大型项目设备计划变化的风险
• 美国关税及汇率的不确定性对面向产业设施的大型工程设备计划可能产生的影响
• 资材及人工成本上涨导致的成本增加风险
• 发生投资有价证券评估损失570百万日元，存在所持有价证券市值波动的风险
• 设备工程业的特性使得支出往往先于回款，存在资金周转风险（大型工程中垫付金额增加）
• 结转工程额快速扩大所带来的施工管理及质量管理负荷增加的风险
• 资产报废义务估计变更（计提456百万日元）所体现的会计估计变动风险