First-corporation Inc.

本公司集团以商品住宅建设事业为主业，对开发商的开发动向依赖度较高。若受经济动向、利率、地价、少子化、人口减少等因素影响导致消费者购房意愿减退，则可能出现承包工程订单额及不动产交易额减少的风险。作为应对措施，公司持续对市场动向进行监控，但对于外部环境变化的结构性脆弱性依然存在。

本公司集团的主要业务区域集中于东京圈（东京都、神奈川县、埼玉县、千叶县），与大型及中小型综合建筑公司之间竞争激烈。若同时出现优质业务用地不足、地价飙升、建筑费上涨导致住宅供应价格高涨、人才与协作公司采购困难、以及其他公司新进入市场导致竞争加剧等情况，则可能导致订单数量减少。公司于2018年4月开设九州分店以实现地域分散，但目前对东京圈的依赖度依然较高。

由于工程期间较长，公司面临建筑材料价格及劳务费变动的风险。公司在签订承包合同前进行高精度的估算，并基于最新价格动向签订合同以确保利润，但若合同签订后出现超出预期的材料价格飙升或劳务费上涨，则可能导致利润减少。鉴于近年材料价格及劳务费的上涨趋势，仍需持续进行管理。

在“造注方式”中，本公司集团取得业务用地后出售给开发商、建设建筑物后再交付的形态（③④）下，在交付完成前，土地及建筑物将作为本公司的库存。若因预定出售对象出现不可预见的情况导致买卖未能成立，或因不动产市况恶化而需计提减值，则可能对财务状况及经营业绩产生重大影响。鉴于当前财务状况，公司有时会在选定开发商前先行取得业务用地，因此库存风险有所上升。

本公司集团与开发商签订共同事业协议，作为销售事业主参与部分项目，与事业比例相关的部分在销售完成前将作为库存。若合作企业业绩恶化、不动产价格下跌、因滞销库存导致事业收支下滑或产生额外费用，则存在收益低于预期的风险。公司通过将对象集中于优质地段及热门项目以降低风险，但在市况恶化时仍存在库存减值的可能性。

由于建筑业的行业特性，在标的物交付前需持续垫付大量资金，有时会出现暂时性资金不足的情况。业务用地的采购款项预计通过金融机构借款筹措，若金融环境变化导致授信额度缩减或融资利率上升，可能对资金筹措活动产生影响。公司致力于维持与金融机构的良好关系，但对外部环境变化的应对存在一定局限性。

公司受《建设业法》《建筑基准法》《宅地建物交易业法》等法律法规约束，持有特定建设业许可、宅地建物交易业者执照、一级建筑士事务所登记等各项许可认可。若发生更新遗漏、许可被撤销或失效、行政处分等情况，将对事业展开产生显著影响。此外，这些法律的修改废止或新法规及适用标准的变更也可能对财务状况及经营业绩产生影响。

在建筑行业，单个工程的承包金额较大，工程款的支付多在标的物交付时或交付后进行。若在收到工程款之前，发包方、共同施工公司等出现信用问题，或协作公司陷入经营困难，则可能发生资金无法回收或施工延误等风险。公司实施严格的信用审查，但对于交易对方财务状况的突然变化，有时仍难以应对。

为实现事业扩张及中期经营计划目标，随着施工现场数量的增加，扩充和确保优秀人才及协作公司已成为不可或缺的要素。若因与同行企业间的人才争夺加剧等原因，导致无法按施工现场数量确保相应人员及协作公司，则可能对事业展开及经营业绩产生影响。公司正积极推进人才招聘，但建筑行业整体的人手短缺已成为结构性问题。

作为创始人的代表董事社长中村利秋，在经营方针及事业战略的制定，乃至以营销为核心的业务推进等方面均发挥着重要作用。若发生妨碍其履行职务的事件，可能对事业展开及经营业绩产生影响。公司正通过引进人才完善事业推进体制并推进权限下放，但目前对特定人物的依赖依然存在。