株式会社コックス

事業詳細

当社グループは衣料品小売業の単一セグメントで構成される。主力ブランド「ikka」を中心に「LBC」「EC限定ブランド（VENCE share style、notch.、TOKYO DESIGN CHANNEL、NO NEED等）」も展開し、全国のショッピングセンター（イオンモール等）に入居する形態で運営。イオングループの専門店事業群に属し、ファッション・ライフスタイル提案を軸に店舗販売とEC販売の両輪で事業を展開している。2027年2月期第1四半期末の店舗数は177店舗（前期末174店舗）。

直近の概況

売上微増も売上総利益率2.2pt悪化・販管費増加により営業利益は前年同期比30%減。

2027年2月期第1四半期（2026年3月〜5月）は、売上高3,802百万円（前年同期比+0.9%）と微増収を確保したものの、為替影響・プロパー販売苦戦・在庫評価見直しにより売上総利益率が2.2ポイント悪化。加えて派遣料・販売業務委託料等の人件費増加やEC拡大に伴う販売支払手数料増加により販管費が前年同期比77百万円増加し、営業利益は328百万円（前年同期比▲30%）に留まった。一方、EC売上高は前年比113.3%と好調。4店舗新規出店・2店舗移設改装を実施し期末店舗数は177店舗。通期業績予想（売上高15,800百万円・営業利益1,360百万円）に変更はない。

主要プロダクト

成長ドライバー

• EC売上の拡大：インフルエンサー協業（コラボ商品開発・SNS連動広告）拡大によりEC売上高前年比113.3%を達成。OMO強化・会員インセンティブ強化による囲い込みも継続推進
• 店舗網の拡充：第1四半期に4店舗新規出店・2店舗移設改装を実施し177店舗体制へ。トレーナー制度充実・全国販売研修開始による販売力強化も推進
• 荒利率管理：雑誌タイアップ商品を中心としたプロパー販売強化、催事・ECでのキャリー商品活用、アセアン生産比率引き上げ・取引先絞り込みによる仕入原価低減
• 雑誌タイアップ企画の継続：著名タレント起用によるブランド発信強化（レディス3回・メンズ2回実施）
• 2027年2月期通期予想：売上高15,800百万円（前期比5.6%増）、営業利益1,360百万円（前期比2.7%増）を計画

リスク

• 気候変動リスク：前年比気温上昇の遅れにより初夏・夏物販売が苦戦。プロパー販売期の売上苦戦が売上総利益率悪化（2.2ポイント改悪）に直結
• 為替リスク：円安継続による仕入原価上昇（為替差損15百万円が当期営業外費用に計上）。アセアン生産比率引き上げ・直貿推進で対応中
• コスト増加リスク：派遣料・販売業務委託料等の人件費上昇およびEC拡大に伴う販売支払手数料増加により販管費が前年同期比103.9%に上昇
• 消費者の節約志向：物価上昇・コスト増加に伴う買い控えがアパレル業界全体に影響し、既存店売上高前年比99.2%と前年割れ
• 在庫評価リスク：プロパー販売苦戦に伴う在庫評価見直しが売上総利益率に影響。当第1四半期も在庫評価見直しを実施
• 人員不足リスク：派遣料・販売業務委託料の増加が示すとおり、販売現場の人員確保コストが上昇傾向