事業内容
静岡ガス株式会社は1910年創業、静岡県を中心に都市ガス・LPG・電力・エンジニアリングサービス等を展開する地域総合エネルギー企業。連結子会社33社・持分法適用関連会社7社を擁するグループを形成し、ガスセグメント（連結売上高の約78%）を基盤に、LPG・その他エネルギー、設備工事・住宅等の周辺事業を展開する。
主要顧客は家庭用・業務用・工業用ガス需要家（期末取付メーター数361,987戸）に加え、INPEX・サーラエナジー等への卸供給先も有する。近年は米国シェールガス開発事業への参入や東南アジア・インド・ベトナムへの海外展開も進めている。
ビジネスモデル
マレーシア等からLNGを長期契約で調達し、清水エル・エヌ・ジー株式会社が製造した都市ガスを自社導管網（本支管総延長5,419km）を通じて需要家に供給する。原料費調整制度によりLNG価格変動をガス販売単価に転嫁する仕組みを持つ。
LPG・電力・オンサイトエネルギーサービス・設備工事・住宅事業等を組み合わせ、地域密着型の総合エネルギーサービスとして収益を多層化している。
企業の強み
2025期末の自己資本比率は67.0%、有利子負債残高は17,983百万円にとどまり、キャッシュ・フロー対有利子負債比率は0.5年、インタレスト・カバレッジ・レシオは217.3倍と極めて健全な財務構造を維持。営業CFは34,560百万円と大幅に改善し、積極投資と財務安定性を両立している。
スポット市場価格が高止まりする局面においても長期契約でのLNG調達を優先することでスポット調達を抑制。2025期のガスセグメント営業利益は前期比52.6%増の14,880百万円を達成し、調達ポートフォリオ最適化が収益改善に直結することを実証した。
不二高圧株式会社のLPG事業連結子会社化、グッドリビング株式会社の住宅事業取り込みにより、その他セグメント売上高は前期比25.7%増の23,248百万円に拡大。米国シェールガス開発権益取得（2025年5月）など、国内外でのM&A・投資を通じた事業基盤の拡充が継続している。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
2026年中間期売上高は103,066百万円（前年同期比0.5%減）、営業利益8,828百万円（同10.4%減）、経常利益9,895百万円（同6.2%増）、親会社株主帰属中間純利益6,540百万円（同2.9%減）。2023期の営業利益18,340百万円をピークに2024期10,302百万円、2025期14,072百万円と変動し、2026期通期予想は9,620百万円（前期比31.6%減）とさらなる減益を見込む。
上期の経常利益増益は為替・匿名組合投資利益による一過性要因が大きく、実態としての収益性は緩やかな低下トレンドにある。
成長戦略
基盤ガス事業の安定維持と電力・再エネ・くらしサービス・海外LNGの4成長事業拡大
EIG運用ファンドを通じLNG事業会社MidOcean Energyに総額100百万米ドルを出資し、うち62百万米ドルを2026年7月に実行。天然ガス・LNG事業の上流から下流までのバリューチェーンを国内外で拡大し、安定性と収益性が両立する事業ポートフォリオを構築する。
富士発電所増設や系統用蓄電池への投資により供給力・調整力を増強し、再エネ電源比率の向上と電力販売量拡大を図る。2026年中間期のLPG・その他エネルギーセグメント利益は1,686百万円と前年同期比増益。
グッドリビング㈱等のM&Aを通じ住宅・設備工事関連事業を取り込み、成長事業として位置づけ。2026年からのグループ再編により事業領域拡大を加速する方針。
都市ガス販売量は工業用・卸供給の増加により2026年中間期合計805百万㎥（前年同期比0.9%増）と底堅く推移。長期LNG契約に基づく安定調達で基盤事業のキャッシュフローを確保する。
最終更新: 2026年8月6日