東京瓦斯株式会社

事業詳細

都市ガスの製造・販売、LNG販売、トレーディング、電力小売・卸、エンジニアリングソリューション（エンジニアリング、エネルギーサービス等）を手掛ける。グループ外部顧客売上高の約86%を占める最大セグメント。首都圏を中心にガス小売顧客約886万件、電力小売顧客約434万件を擁し、国内エネルギー供給の基盤を担う。原料費調整制度の適用により、LNG原料価格変動の収支影響は中長期的に軽微とされる。

直近の概況

電力販売量が前期比19.5%増と大幅拡大し、セグメント利益は前期比285億円増加。

2026年3月期において、ガス原料費調整による売上単価の減少があったものの、電力販売量の増加等により売上高は前期比1,457億円増加し2,486,107百万円（セグメント計）となった。電源調達コストの増加等により営業費用も増加したが、持分法投資利益を加えたセグメント利益は前期比285億円増の150,247百万円となった。なお、エネルギー・ソリューションセグメントで30,149百万円の減損損失を計上している。都市ガス販売量は低気温影響で家庭用が増加したものの、工業用・他事業者向け減少により全体では前期比0.4%減となった。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 電力小売顧客件数の増加基調（2025年度末4,337千件、前期比4.5%増）および卸販売量の大幅拡大（前期比28.4%増）
• 低気温影響による家庭用都市ガス需要の回復（2025年度家庭用販売量前期比2.1%増）
• 原料費調整制度によるスライド差益の発生（市況環境次第）
• エンジニアリングソリューション事業の拡大（脱炭素・デジタル化需要の取り込み）
• AI・デジタル技術の積極活用による顧客接点強化・市場競争力向上（中期経営計画「26-28年度」方針）
• セグメント別ROIC管理導入による収益性向上とリソース最適配分

リスク

• 原料費調整制度のスライドタイムラグによる収益変動（原油価格・為替の変動が最大5ヶ月遅れで料金に反映）
• 気温変動による都市ガス販売量の変動（暖冬・高気温時に家庭用・業務用需要が減少）
• 電力卸販売量の変動（卸先の需要動向に依存）
• 電源調達コストの増加リスク（電力販売量拡大に伴い調達コストが増加）
• 固定資産の減損リスク（2026年3月期にエネルギー・ソリューションセグメントで30,149百万円の減損損失を計上）
• 工業用・他事業者向け都市ガス需要の減少（需要家の稼働減・供給先の稼働減等による構造的な需要減）
• 中東情勢等の地政学リスクによる原料調達への影響