電源開発株式会社9513
発電事業
J-POWERの中核セグメント。水力・火力・再エネによる国内卸電力供給を担う。
| 期間 | 今期 | 前期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| セグメント売上高（外部顧客、2026年3月期通期） | 840,445百万円 | 945,700百万円 | ↓ |
| セグメント売上高（内部売上含む計上額、2026年3月期通期） | 865,624百万円 | 967,375百万円 | ↓ |
| セグメント利益（経常利益ベース、2026年3月期通期） | 45,351百万円 | 68,547百万円 | ↓ |
| セグメント資産（2026年3月期末） | 2,317,419百万円 | 2,274,509百万円 | ↑ |
| 減価償却費（2026年3月期通期） | 65,898百万円 | 71,328百万円 | ↓ |
| 設備投資額（有形・無形固定資産増加額、2026年3月期通期） | 80,784百万円 | 77,995百万円 | ↑ |
| 発電事業全体販売電力量（2026年3月期通期） | 66,712百万kWh | 67,876百万kWh | ↓ |
| 火力設備利用率（2026年3月期通期） | 67% | 58% | ↑ |
| 水力出水率（2026年3月期通期） | 88% | 91% | ↓ |
事業詳細
水力、火力（石炭・LNG等）、風力・太陽光等の再生可能エネルギーによる発電事業及びその保守運営、並びに卸電力取引市場等から調達した電力の販売を行う。2026年3月期は松島火力発電所の休廃止と容量市場価格の下落が減収要因となり、修繕費増加もセグメント利益を圧迫した。セグメント売上高（内部売上含む）は865,624百万円でグループ全体の約69%を占める中核事業。
直近の概況
松島火力休廃止・容量市場価格下落・修繕費増加が重なりセグメント利益は前期比33.8%減。
2026年3月期の発電事業セグメント利益は45,351百万円と前期（68,547百万円）比33.8%減少。松島火力発電所の休廃止による収益基盤縮小、容量市場価格の下落、修繕費の増加が主因。一方、火力設備利用率は58%から67%へ上昇し販売電力量は前期比1.5%増加。再エネでは水力出水率が91%から88%へ低下し販売電力量が2.6%減少した。2027年3月期は水力平年並み出水・火力設備トラブル解消を想定し、発電事業での売上高増加を見込む。
主要プロダクト
成長ドライバー
- 火力設備利用率の上昇（2026年3月期：67%）による販売電力量増加、2027年3月期は73%を想定
- 2027年3月期の水力出水率平年並み（100%）回帰による水力販売電力量の回復（83億kWh→88億kWh計画）
- 再生可能エネルギー設備の新設・更新（地熱・太陽光の最大出力が前期比29,999kW増加）
- 容量市場の継続的な収益貢献（価格変動リスクはあるものの新規収益源として定着）
- コーポレートPPA締結・再エネアグリゲーションサービス拡大による環境価値実現
- GENESIS松島計画（石炭ガス化発電IGCC）による将来的なCO2フリー水素発電への布石
- 大間原子力発電所の建設完了・運転開始による将来的な収益基盤強化
リスク
- 容量市場価格の変動リスク（2026年3月期に価格下落が減収要因として顕在化）
- 水力出水率の変動リスク（天候・降水量に依存、2026年3月期は88%と前期比低下）
- 石炭・LNG等燃料価格の変動リスク（長期契約・スポット調達の市況影響）
- 松島火力発電所休廃止に伴う収益基盤の縮小（最大出力500,000kW減少）
- 修繕費の増加リスク（定期点検の内容・規模により変動、2026年3月期に増加が利益を圧迫）
- 電力市場価格の変動リスク（卸電力取引市場への販売比率上昇に伴うエクスポージャー拡大）
- 大間原子力発電所の建設遅延リスク（計測制御機器類等の除却に伴う固定資産除却損が2026年3月期に特別損失計上）
- 豪州再生可能エネルギー発電設備・高砂火力発電所等での減損損失リスク（2026年3月期に減損損失32,988百万円を計上）
最終更新: 2026年6月24日