株式会社エフ・コード9211
DX事業（単一セグメント）
M&A戦略を軸に急成長するDX支援の単一セグメント企業
| 期間 | 今期 | 前期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上収益（2026年12月期第1四半期累計） | 3,904百万円 | 2,416百万円（2025年12月期第1四半期） | ↑ |
| 営業利益（2026年12月期第1四半期累計） | 785百万円 | 566百万円（2025年12月期第1四半期） | ↑ |
| 営業利益率（2026年12月期第1四半期累計） | 20.1% | 23.5%（2025年12月期第1四半期） | ↓ |
| 親会社帰属四半期利益（2026年12月期第1四半期累計） | 460百万円 | 320百万円（2025年12月期第1四半期） | ↑ |
| 基本的1株当たり四半期利益 | 37.74円 | 26.03円（2025年12月期第1四半期） | ↑ |
| 資産合計 | 31,662百万円 | 26,429百万円（2025年12月期末） | ↑ |
| のれん残高 | 15,871百万円 | 11,954百万円（2025年12月期末） | ↑ |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 25.3% | 28.5%（2025年12月期末） | ↓ |
| 2026年12月期通期売上収益予想 | 14,500百万円 | 11,938百万円（2025年12月期実績） | ↑ |
| 2026年12月期通期営業利益予想 | 3,300百万円 | 2,309百万円（2025年12月期実績） | ↑ |
事業詳細
エフ・コードグループはMarketing領域とAI・Technology領域の2軸でDX支援を展開する単一セグメント企業。CX向上SaaS、デジタルマーケティング支援、AI・テクノロジー支援、オンラインスクール・人材教育の各サービス群を提供。積極的なM&Aによりグループ各社の強みや顧客基盤を活かしたクロスセルシナジーを創出し、テクノロジー・SaaS及び各種プロフェッショナルサービスの受注拡大を通じて高成長を継続している。
直近の概況
2026年1Q売上収益61.6%増・M&A継続で連結範囲を拡大
2026年12月期第1四半期は売上収益3,904百万円（前年同四半期比61.6%増）、営業利益785百万円（同38.6%増）を達成。当四半期中にHIKIYOSE株式会社からのリスキリング事業等の事業譲受、En place・AI ONE・ONEの連結子会社化を実行。後発事象として2026年5月8日に不動産業界特化マーケティング支援の株式会社Roomboxを取得原価432百万円（議決権比率85.0%）で連結子会社化。のれんは前期末比3,916百万円増加の15,871百万円となり、M&A拡大に伴い有利子負債も増加している。通期業績予想（売上収益14,500百万円、営業利益3,300百万円）に変更はない。
主要プロダクト
成長ドライバー
- 積極的なM&A戦略による連結子会社の継続的拡大（2026年1Q中に3社連結子会社化、後発事象でRoomboxを追加）
- テクノロジー・SaaS及び各種プロフェッショナルサービスの受注順調推移
- グループ各社の強みや顧客基盤を活かしたサービス間クロスセルによるシナジー創出
- AI技術の著しい進展を背景とした国内DX市場の継続的拡大
- 累計1,000社超のCXデータ基盤を活用した差別化されたDX推進サービスの提供
- 不動産業界向けAIマーケティングモデル等、業界特化型サービスの展開によるアドレサブル市場の拡大
リスク
- M&Aの積極推進に伴う有利子負債の増加（非流動社債及び借入金10,472百万円）と財務レバレッジの上昇
- のれん残高15,871百万円（資産合計の50.1%）に係る減損リスク
- 営業利益率の低下傾向（2025年12月期第1四半期23.5%→2026年12月期第1四半期20.1%）：M&A拡大に伴う経営管理コストの増加
- 親会社所有者帰属持分比率の低下（28.5%→25.3%）による財務健全性への懸念
- M&A後の暫定的な会計処理の確定に伴う業績数値の遡及修正リスク
- DX人材の獲得競争激化による採用コスト上昇と優秀人材確保の困難化
- 景況感変化による企業のマーケティング投資需要の変動リスク
最終更新: 2026年3月30日