水戸証券株式会社

事業詳細

水戸証券は金融商品取引業を単一セグメントで営む独立系証券会社。有価証券の売買・取次ぎ・引受け・募集取扱い等を幅広く提供する。主な収益源はフロー収益（株式委託手数料・投資信託販売手数料・トレーディング収益）とストック収益（投資信託代行手数料・ファンドラップ報酬）の二本柱。対面チャネルを主軸に富裕層顧客を中心とした資産形成・資産承継サービスを提供し、インターネット取引も補完的に展開する。営業地域は本邦が90%超を占める。

直近の概況

決算短信の注記事項に集計誤りが判明し、減価償却累計額を訂正

2026年4月28日開示の2026年3月期決算短信において、貸借対照表関係注記「有形固定資産より控除した減価償却累計額」に集計上の不備が判明。当事業年度（2026年3月31日）の器具備品が894百万円→892百万円、リース資産（純額）が27百万円→8百万円に訂正され、合計が5,204百万円から5,183百万円へ修正された。損益計算書・貸借対照表本体の数値への影響は注記事項の訂正にとどまる。

主要プロダクト

成長ドライバー

• ファンドラップ預り資産残高の拡大（2015年以降最大水準）によるストック収益の積み上げ
• 投資信託代行手数料・ファンドラップ報酬を軸とした安定収益型ビジネスモデルへの転換推進
• 資産承継特約「相続時受取人指定サービス」の導入による富裕層・高齢顧客の囲い込み
• 2023年4月設置のデジタル化推進室によるタブレット活用・RPA導入等の業務効率化
• 本社移転による経常的コスト削減および事業継続体制の強化

リスク

• 株式委託手数料・投資信託販売手数料は日米株式市況に直接連動し、市況悪化時に収益が大幅減少するリスク
• オンライン証券会社による手数料無料化の進展により、従来型フロー収益モデルの競争力が低下するリスク
• 少子高齢化による顧客基盤の高齢化・縮小と新規顧客獲得の困難化
• 外国株式・外国債券トレーディング収益は為替変動リスクを内包
• 自己資本規制比率は訂正後667.3%と規制水準を大幅に上回るが、市場リスク相当額の変動に示されるリスク量の変動に留意が必要
• 決算短信注記事項における集計誤りの発生は内部管理体制の信頼性に関するリスクとして留意が必要