株式会社コメリ

事業詳細

金物・工具、資材・建材、園芸・農業用品を核カテゴリーとし、「遅れた分野の流通近代化」を経営理念に掲げる。コメリパワー・コメリPRO・コメリハード＆グリーン・アテーナの4ブランドを展開し、個人・農業者・建設事業者等を顧客とする。物流子会社・北星産業、IT子会社・ビット・エイ、カード子会社・コメリキャピタル等を含むグループで、生産から販売までのサプライチェーンを内製化。PB商品売上構成比48.7%、EDLP施策と組み合わせた価格競争力が強み。

直近の概況

2026年3月期は全利益項目で増益、PB比率・EC・JA協業が牽引

2026年3月期の営業収益は385,384百万円（前期比1.6%増）、営業利益は23,055百万円（同2.9%増）、当期純利益は14,645百万円（同6.7%増）と全項目で増収増益を達成。園芸・農業・ペット用品（前期比3.3%増）が最大部門として牽引。イーコマース事業は前期比112.8%の高成長。2026年2月に新関西流通センターが稼働開始。JA協業は8件・47店舗に拡大。2027年3月期は営業収益400,800百万円（前期比4.0%増）、営業利益24,000百万円（同4.1%増）を予想し、42店舗の新規出店を計画。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 園芸・農業・ペット用品（前期比3.3%増）を中心とした農業資材・防獣商品・米保冷庫等の堅調な販売継続
• PB商品（CRUZARD・Natural Season等）のブランド強化による売上構成比拡大（48.7%、前年同期比0.4pt増）
• イーコマース事業の高成長（前期比112.8%）とBOPIS店頭受取比率80%超によるオムニチャネル強化
• JA協業の拡大（2026年3月末8件・47店舗）による農業者顧客の取り込みと「三方良し」モデルの横展開
• 2026年2月稼働の新関西流通センター（国内最大規模）による物流効率化・省力化・ローコスト運営の実現
• プロ向け作業衣料・電材・塗料等の建設事業者需要の堅調な取り込みとPRO業態の拡大（次期8店舗計画）
• FSPプラチナランク新設（ポイント最大10倍）・コッコPayによる固定客化と来店頻度・買上点数の向上
• 次期42店舗の新規出店計画（パワー8・PRO8・H&G26）によるドミナントエリア形成と売上シェア拡大

リスク

• 暖冬・少雪等の天候不順による暖房・除雪・ガーデニング用品の販売変動リスク（当期も暖冬により冬季燃料販売量が低下）
• 人件費・物流費・建設費等のコスト上昇による収益圧迫リスク（販売費及び一般管理費は前期比2.1%増の110,073百万円）
• 消費者の生活防衛意識の高まりと業種・業態を越えた競争激化
• エネルギー価格・原材料価格の高止まりおよび為替変動による仕入コスト上昇（合板等の市場単価下落も一部影響）
• 人手不足の深刻化による店舗運営・物流の生産性低下リスク
• 財務活動キャッシュ・フローの支出拡大（前期比89.9%増の9,973百万円）に伴う現金残高の減少（12,002百万円）
• インタレスト・カバレッジ・レシオの低下（2024年3月期410.8倍→2026年3月期133.8倍）に示される金利上昇リスクへの感応度上昇
• インテリア・家庭・オフィス用品（前期比1.2%減）等の耐久消費財における需要低迷リスク