日本瓦斯株式会社

事業詳細

家庭用・業務用LPガスの販売を中核に、ガス機器・住宅設備・ハイブリッド給湯器等エネルギーソリューションの販売・工事、並びに他事業者向けプラットフォーム（充填・配送・保安・システム）の提供を行う。約105万件の顧客基盤を有し、業界集約を牽引しつつ、機器販売・保安受託拡大により収益多様化を図る。セグメント売上高90,829百万円はグループ全体の約43.6%を占める中核セグメント。

直近の概況

顧客純増継続と機器販売好調でセグメント利益は微増、業務用LPガスは利幅縮小

26/3期はお客さま数を前期末比2万1千件増の105万1千件に拡大。家庭用LPガスは販売量増加により増益となった一方、業務用は原料価格変動による利幅縮小でLPガス事業全体の売上総利益は150百万円の微減。機器・工事・プラットフォーム等はハイブリッド給湯器販売台数前期比36%増、保安受託拡大により585百万円増の4,769百万円と好調。M&Aは集計開始以来最多の企業から顧客を譲り受けた。のれん残高は1,525百万円（前期1,146百万円）に増加。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 戸建・ファミリー向け集合住宅への注力による毎月純増の継続（26/3期末105万1千件）
• ハイブリッド給湯器を中心とする機器・エネルギーソリューション販売の拡大（販売台数前期比36%増）
• 人手不足を背景とした保安受託件数の拡大とオペレーション効率化
• 業界集約の推進（集計開始以来最多のM&A件数、東京エナジーアライアンス等の新規連結）
• 排水管高圧洗浄・エアコンクリーニング等住宅関連サービス拡充によるお客さまあたり収益向上
• 撤退事業者からの顧客譲り受けを含むプラットフォーム事業の拡大

リスク

• 業務用LPガス販売における原料価格変動による利幅縮小リスク（26/3期も業務用販売量△2.1%、利幅縮小）
• 高気温・省エネ進展による家庭用・業務用ガス販売量の伸び悩み
• 少子高齢化・人手不足による配送・保安オペレーションコストの上昇
• 脱炭素化の進展に伴う長期的なLPガス需要の構造的減退
• 業界集約に伴うM&A・統合コストおよびのれん償却負担（26/3期末のれん残高1,525百万円）
• 中東情勢緊迫化等の地政学リスクによる原料調達コストの上昇