ナカバヤシ株式会社

事業詳細

印刷・データプリント・製本等のBPOサービス、図書館ソリューション、データプリントサービス、法人向け手帳等の製造・販売、人材派遣を展開する。主要子会社としてウーマンスタッフ㈱（人材派遣・図書館業務受託）、日本通信紙㈱（アウトソーシング・CBT試験・印刷）、㈱松本コロタイプ光芸社（卒業アルバム）、㈱八光社（シール印刷）、国際チャート㈱（ラベル紙）等が参画。受注生産が主体で、図書製本・法人向け手帳・データプリントサービスが主要受注品目。

直近の概況

26年3月期1Q売上6.7%減、営業利益21.8%減も一部好調領域あり

当第1四半期は売上高6,497百万円（前年同四半期比6.7%減）、営業利益158百万円（同21.8%減）となった。BPOサービスは入札競争激化で受注金額が減少、手帳・封筒・一般印刷物も減収減益。一方、シール・ラベルは生産性向上で利益率改善し好調、図書館ソリューションは指定管理案件で利益率改善、卒業アルバムは製造部門統合効果で収益性が改善傾向にある。

主要プロダクト

成長ドライバー

• BPOサービスにおけるプロポーザル型案件・株主優待代行・Web制作高収益案件・スキャニングサービスの拡販
• 採算性重視の案件選別による利益率改善（売上重視から利益重視への戦略転換）
• 図書館運営受託（指定管理）の増加による高利益率案件の獲得
• シール・ラベル分野における生産性向上を通じた利益率改善
• 卒業アルバム製造部門統合（ナカバヤシファクトリー集約）による合理化・原価率改善
• クリエイティブ性の高い高粗利新規受注の獲得（DXと連携した営業効率化）

リスク

• ペーパーレス化の進行による手帳・封筒・一般印刷物の構造的な売上減少
• BPO市場における入札競争の激化による受注金額の減少リスク（27年3月期1Qも売上6.7%減）
• 原材料・エネルギー価格の高騰による製造原価の上昇
• 製本事業における受注冊数の減少傾向（価格改定で減少幅は抑制も構造的課題は継続）
• 人材不足による労働集約型BPO事業の供給制約リスク

事業詳細

ノート・アルバム・ファイル・収納整理用品・ガジェット周辺用品・プリンタ用紙・チャイルドシート・シュレッダ・製本機・電子カルテワゴン・点滴スタンド等の製造・販売に加え、オフィス家具・木製家具の販売、古紙リサイクルを行う。島根ナカバヤシ㈱・NCL VIETNAM CO.,LTD.での製造、フエル販売㈱・カグクロ㈱・㈱サンレモン等の連結子会社を通じた販売網を持つ。大口OEM受注拡大や新製品投入、ECチャネル活用、ぬいぐるみの海外販路拡大など多角的な収益改善施策を推進している。

直近の概況

増収も原材料・仕入価格上昇で減益、OEMとEC・海外展開は堅調

2027年3月期第1四半期は、大口OEM受注の増加、大型店舗の新規出店に伴う商品導入、新製品Web掲載件数の増加等により売上高は前年同四半期比4.1%増の7,242百万円となった。新製品「ナカメラシリーズ」やラミネーター「クイックラミA3Pro」等の販売が好調で増収に寄与したが、仕入価格の上昇により利益は前年同期を下回り、営業利益は同15.6%減の367百万円となった。オフィス家具分野は客単価向上等で増収となったが物価高によるコスト上昇で減益。EC関連はサイト運営効率化により収益性が向上、ぬいぐるみビジネスは欧米・東南アジア・中東への販路拡大を推進している。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 大口OEM受注（チャイルドシート等）の拡大と新製品投入による増収
• パーソナルシュレッダ新機種・大型シュレッダの販売好調と消耗品・保守サービスの安定収益
• 欧米・東南アジア・中東へのぬいぐるみ販路拡大による海外売上の拡大
• ECサイト運営の効率化による収益性向上と自社製品EC展開の拡大
• オフィス家具のリピート率・客単価向上による売上拡大

リスク

• 仕入価格・原材料コストの上昇による利益率圧迫
• シュレッダ・紙製品のペーパーレス化進行による需要構造的縮小
• 円安の進行による輸入品コスト上昇
• 中国経済の先行き懸念・米国通商政策変化による海外販売・OEM調達への影響
• EC市場での価格競争激化による利益率圧迫

事業詳細

木質バイオマス発電と太陽光発電の2事業で構成される。木質バイオマス発電は燃料となる木質チップの調達量増加により安定稼働を実現し、太陽光発電も順調に推移している。当第1四半期の売上高は337百万円（前年同四半期比13.2％増）、営業利益は25百万円（前年同四半期は営業損失25百万円）と増収増益に転じ、収益性が改善している。

直近の概況

木質チップ調達量増加により増収増益、前年同期の損失から改善

当第1四半期連結累計期間（2026年4月〜6月）において、木質バイオマス発電は木質チップの調達量増加により安定した稼働を実現し増収増益となった。太陽光発電も順調に推移した。この結果、セグメント売上高は337百万円（前年同四半期比13.2％増）、営業利益は25百万円となり、前年同四半期の営業損失25百万円から黒字転換した。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 太陽光発電の安定稼働による継続的な発電収入の確保
• 木質バイオマス発電における燃料（木質チップ）調達量増加による稼働率・収益性の改善
• 中期経営計画「Go on 5ing」におけるサーキュラーエコノミー推進方針のもとでの再生可能エネルギー事業の位置づけ強化

リスク

• 木質チップの在庫・調達状況に依存した出力調整による売上変動リスク
• 木質バイオマス発電設備に係る固定資産の追加減損リスク（過年度に減損損失を計上済み）
• 電力価格・燃料価格の変動による収益圧迫リスク
• 設備の老朽化・維持コスト増加リスク
• 再生可能エネルギー固定価格買取制度（FIT）の制度変更リスク

事業詳細

ナカバヤシ株式会社が直接運営する野菜プラント事業およびにんにくファーム事業等で構成される。「生命関連産業」戦略における農業分野の実践として位置づけられ、グループ全体の売上高に占める割合は極めて小さい。2027年3月期第1四半期は売上高14百万円、営業損失3百万円となり、前年同四半期の営業利益7百万円から損失転換した。

直近の概況

第1四半期は売上高29.4%減、営業損益は損失転換となった。

2027年3月期第1四半期累計期間の売上高は14百万円（前年同四半期比29.4%減）、営業損失は3百万円（前年同四半期は営業利益7百万円）となった。2026年3月期通期では営業黒字転換を果たしたものの、当第1四半期では再び損失に転じており、事業規模の小さいことに起因する業績のブレが見られる。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 農業の6次産業化推進によるバリューチェーン拡大
• ICT・スマート農業技術の活用による生産効率向上
• 「生命関連産業」戦略における農業分野の重点投資継続

リスク

• 売上規模が極めて小さく（第1四半期14百万円）、グループ業績への貢献は限定的
• 農業事業特有の天候・自然災害リスクによる収穫量・品質の変動
• スマート農業投資に伴う固定費負担と収益化までの時間軸の不確実性
• 農業の6次産業化・販路開拓が計画通りに進まないリスク
• 2026年3月期通期で黒字転換したものの、2027年3月期第1四半期は再び営業損失（3百万円）に転じ、収益の安定性に課題