株式会社マツモト

事業詳細

学校向け卒業記念アルバム（年間売上の約81%）と一般商業印刷（ポスター・カタログ・パンフレット等）の2部門で構成。企画・製版・印刷・製本の一貫生産体制を有する。デジタル写真アルバム・写真プリント販売・自費出版・印刷通販等のインターネット関連事業も展開。2027年4月期第1四半期の売上高は380百万円（前年同四半期比0.6%減）で、学校アルバム部門が263百万円（69.1%）、一般商業印刷部門が117百万円（30.9%）を占める。

直近の概況

労務費・人件費削減が奏功し損失幅は縮小、資金繰り懸念は継続

2027年4月期第1四半期は売上高380百万円（前年同期比0.6%減）となったが、労務費・人件費削減の進展により営業損失96百万円（前年同期比42百万円改善）、経常損失99百万円、四半期純損失100百万円と各損益は改善した。一方、現金及び預金は前期末比362百万円減少し313百万円となり、手元資金は前期末比360百万円減少。継続企業の前提に関する重要な不確実性が引き続き存在し、価格適正化・人件費削減・拠点集約等の施策を実施中。通期業績予想は2026年6月15日発表時点から変更なし。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 学校アルバム販売価格の適正化（製造コスト増加分の価格転嫁交渉）による収益改善
• 採用抑制・代表取締役報酬40%減額等による労務費・人件費削減（前年比約4%削減計画）
• 拠点集約・売却等による固定費圧縮と製造工程の効率化
• IT化による計画的な生産計画プロセスの推進を通じた労務費・人件費削減
• 教育分野における新たな事業モデルの検討による中長期的成長への取り組み
• 大口顧客への販売価格見直しやイベント写真販売増加による一般商業印刷部門の収益拡大

リスク

• 継続企業の前提に関する重要な不確実性：3期連続営業損失・4期連続営業活動CFマイナスに加え、当第1四半期も損失計上が継続、対応策は実施途上で関係当事者との最終合意未了
• 学校アルバム部門の構造的縮小：期首受注残高減少により当第1四半期売上が前年比4.7%減、少子化進行による市場縮小が継続
• 売上高の著しい季節偏重：年間売上の約81%が第4四半期（2月・3月）に集中し、12月〜1月の仕入債務支払を手元資金・銀行借入で賄う資金繰りリスク。当第1四半期末時点で現金及び預金が362百万円減少し資金繰り懸念が顕在化
• 情報媒体のデジタル化加速によるペーパーメディア需要の継続的減少
• 原材料・物流費等のコスト上昇圧力と販売価格への転嫁困難
• インフレ進行・イラン情勢混迷等のマクロ経済リスクによる景気先行き不透明感
• 配当金は無配継続（2026年4月期・2027年4月期予想ともに年間0.00円）