株式会社NATTY SWANKYホールディングス

当社グループは「肉汁餃子のダンダダン」の単一ブランドのみで事業展開しており、ブランドの陳腐化が生じた場合には成長が減速し、売上減少につながるリスクがある。外食業界の成熟化・中食市場の成長・競合激化に加え、居酒屋業界特有の若年層のアルコール離れや少子高齢化も市場環境を悪化させる要因となっている。ブランド多様化による分散が図られていないため、単一ブランドの毀損が事業全体に直結する構造的脆弱性を抱えている。

日本全体の労働人口減少による人手不足が深刻化する中、当社グループが出店拡大を継続するためには優秀な人材の確保・育成が不可欠であるが、これが困難となる可能性がある。加えて、アルバイト・パートタイマーを多数活用する店舗運営モデルにおいて、短時間労働者への社会保険加入義務拡大や労働法規制の強化が生じた場合、法定福利費・人員体制強化コストが増加するリスクがある。人件費の継続的な高騰は収益性を直接圧迫し、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性がある。

食品への異物混入や食中毒等の食の安全性に関する問題が発生した場合、社会的信用の低下により顧客離れや売上減少が生じるリスクがある。当社グループは従業員への衛生管理教育や外部機関による店舗衛生チェックを実施しているが、完全な防止を保証するものではない。また、産地偽装や賞味期限改ざん等の商品表示に重大な誤りが生じた場合も同様に社会的信用を失墜させ、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性がある。

当社グループは複数の仕入ルートを確保することで原材料価格の低減に努めているが、原材料価格が高騰した場合には原価率の上昇を通じて収益性が悪化するリスクがある。外食業界において原材料コストは売上原価の主要構成要素であり、価格転嫁が困難な競争環境下では利益への影響が大きい。特に単一ブランド・単一業態への集中により、特定原材料（餃子の皮・肉類等）への依存度が高い可能性がある。

当社グループは店舗造作費用及び差入保証金等の出店資金を主に金融機関からの借入で調達しており、2025年1月末現在の有利子負債依存度は総資産比22.3％となっている。一部借入契約には財務制限条項が付されており、条件抵触時には借入金利の上昇や期限の利益の喪失が生じるリスクがある。今後の金利上昇局面においては利息負担の増加が財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性がある。

当社グループは積極的な新規出店を成長戦略の柱としているが、希望条件に合致した物件の確保や工事スケジュールの遵守は保証されていない。物件確保の遅延や工事期間の延長が生じた場合、計画した売上・収益の獲得が後ずれし、財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性がある。また、出店後においても競合店舗の出店や駅周辺の再開発等の環境変化により、当初計画どおりの店舗収益が確保できないリスクも存在する。

当社グループは各店舗を独立したキャッシュ・フロー生成単位として減損判定を行っており、外部環境の急激な変化等により著しく収益性が低下した場合や退店の意思決定をした場合には減損損失を計上することとなる。積極的な出店拡大に伴い店舗資産残高が増加する中、不採算店舗の発生は一時的に大きな損失計上につながる可能性がある。また、差入保証金・敷金についても賃貸人の財政状況悪化時には回収不能となるリスクがある。

当社グループは直営店展開に加えフランチャイズ契約による店舗展開も行っているが、加盟店における運営指導が及ばない場合、ブランドに悪影響を及ぼす事態が発生するリスクがある。加盟店での食品安全問題・接客トラブル・法令違反等が発生した場合、ブランド全体の信用毀損につながり、直営店を含む事業全体の財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性がある。単一ブランド戦略のもとでは加盟店の問題がグループ全体に波及しやすい構造となっている。

代表取締役社長井石裕二氏及び取締役会長田中竜也氏は「肉汁餃子のダンダダン」の店舗運営・メニュー開発・レシピ考案等に精通し、事業推進において重要な役割を担っている。両名が何らかの理由により業務執行できない事態となった場合、事業継続性に重大な影響が生じるリスクがある。当社グループは組織の体系化・人材育成・権限委譲を進めているが、依存解消には一定の時間を要する状況にある。

当社グループは食品衛生法・食品安全基本法・風俗営業等の規制・未成年飲酒禁止法・道路交通法等、飲食業に関連する多岐にわたる法的規制を受けている。これらの規制に変更が生じた場合には対応費用が発生し、規制に抵触した場合には事業活動の制限や社会的信用の失墜につながるリスクがある。個人情報保護法に基づく個人情報管理においても、漏えいや不正使用が生じた場合には損害賠償請求の提起等により財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性がある。