株式会社ユナイテッドアローズ

事業詳細

紳士服・婦人服等の衣料品および関連商品の企画・販売を主事業とする単一セグメント。「ユナイテッドアローズ」「ビューティー＆ユース ユナイテッドアローズ」「グリーンレーベル リラクシング」を主力ブランドとし、トレンドマーケットとミッド・トレンドマーケットの２市場に向けて複数ブランドを展開。2026年3月期末時点でグループ全体273店舗（㈱コーエン除外後）を運営。台湾・中国への海外展開も推進中。

直近の概況

中計最終年度に増収増益を達成、コーエン譲渡完了・持株会社化を決議

2026年3月期は売上高164,603百万円（前期比9.1%増）、営業利益9,126百万円（同14.3%増）と中期経営計画最終年度に増収増益を達成。売上総利益率は0.3ポイント改善の52.4%。㈱コーエンの全株式をジーイエット㈱へ2026年3月2日付で譲渡完了し連結除外。関係会社株式売却損等1,974百万円の特別損失を計上したが、税務上の損金算入効果により当期純利益は6,112百万円（同42.7%増）と大幅増益。2026年5月11日取締役会で2026年10月1日を効力発生日とする持株会社体制への移行（吸収分割）を決議し、社名を「株式会社TABAYAホールディングス」に変更予定。新中期経営計画2026-2028では2029年3月期に連結売上高185,000百万円〜195,000百万円、営業利益11,500百万円〜12,500百万円を目標とする。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 既存店売上の継続成長：単体小売＋ネット通販既存店売上高前期比6.8%増（2026年3月期）、気候変動を前提としたMD進化と冬物アウター依存脱却による構造転換
• 売上総利益率の改善：商品クオリティ向上に伴う販売単価引き上げと精緻な価格設定継続により売上総利益率52.4%（前期差+0.3pt）を達成
• OMO施策の深化：UAクラブ会員売上が前年から2桁増、アクティブ会員数・複数回購入会員比率が安定的に伸長し顧客基盤を強化
• グローバル展開の拡大：中国・深圳2店舗目、台湾15店舗目、タイFC2号店を出店、越境ECサイト「ユナイテッドアローズ グローバル オンライン」開設
• 新業態・ライフスタイル領域への進出：OSOI・NICE WEATHERなど新業態ブランドの実店舗展開による顧客層拡大
• 持株会社化によるM&A・事業多角化：2026年10月の持株会社体制移行により、アパレル以外のライフスタイル領域への進出とM&Aを加速
• サプライチェーン最適化：商品原価情報の一元管理開始、在庫配分精度向上による販売機会ロス縮小・物流コスト低減
• 新中期経営計画2026-2028：2029年3月期に売上高185,000百万円〜195,000百万円、ROE14.3%〜15.7%を目標に高感度・高付加価値戦略を推進

リスク

• 気候変動・気温変動リスク：長い夏・暖冬等の気候変動常態化による季節商品の販売機会への影響（MDの継続的な修正が必要）
• コスト上昇リスク：円安基調継続に伴う仕入れコスト上昇、賃上げ・人員増による人件費増加、出店増・本社移転に伴う減価償却費・システム償却費の増加
• 消費マインド下振れリスク：物価上昇の継続による個人消費への影響、米国通商政策・中東情勢・金融資本市場変動等による先行き不透明感
• 競争環境の激化：衣料品小売業界における慢性的な労働力不足、ファストファッションとの競合、インバウンド需要の変動
• 持株会社化・組織再編リスク：2026年10月の吸収分割・持株会社体制移行に伴う事業継続性・ガバナンス体制の変化、M&A実行に伴ののれん・のれん減損リスク
• 海外事業拡大リスク：中国・台湾・タイ等への出店拡大に伴う地政学リスク・現地規制リスク・為替変動リスク
• キャッシュフロー悪化リスク：2026年3月期の営業CF5,551百万円（前期比1,546百万円減）、投資CF△9,626百万円（前期比3,386百万円支出増）により現金及び現金同等物が3,445百万円まで減少