事業内容
株式会社ユナイテッドアローズは1989年創業の高付加価値衣料品小売グループ。「ユナイテッドアローズ」「ビューティー＆ユース ユナイテッドアローズ」「ユナイテッドアローズ グリーンレーベル リラクシング」の主力3業態を軸に、2026年3月末時点で国内258店舗を展開する。
客単価1万円台半ば以上のトレンドマーケットと1万円前後のミッド・トレンドマーケットの2層に分けた価格帯戦略を採用。台湾（14店舗）・中国（1店舗）への海外展開も進め、インバウンド需要も取り込む。
主要顧客は高感度な国内成人男女で、UAクラブ会員164万人超の顧客基盤を有する。
ビジネスモデル
仕入商品とオリジナル企画商品を組み合わせ、実店舗・ネット通販の両チャネルで販売する。売上総利益率52.4%（2026年3月期）を維持し、定価販売強化と精緻な価格設定により原価率上昇を抑制。
UAクラブ会員プログラムを通じた顧客囲い込みとOMO施策でリピート購買を促進し、収益基盤を安定化させる構造を持つ。
企業の強み
2026年3月期の売上総利益率は52.4%（前期差+0.3pt）。商品クオリティ向上に伴う販売単価引き上げと事業特性・価格帯別需要動向を踏まえた精緻な価格設定を継続した結果、値引き販売に依存しない収益構造を実現している。
UAクラブ会員売上が前年から2桁増を達成。過去1年に買上実績のあるアクティブ会員数が着実に増加し、年間複数回購入会員の比率も向上。オンライン・オフラインを融合したOMO施策により顧客生涯価値の向上が進んでいる。
トレンドマーケット（客単価1万円台半ば以上）向けにUA・BY業態、ミッド・トレンドマーケット（客単価1万円前後）向けにGLR・CITEN業態を展開。異なる価格帯・顧客層を同一グループで取り込む業態ポートフォリオにより、市場変動への耐性と顧客層の幅広さを確保している。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
売上高は2022年3月期118,384百万円から2026年3月期164,603百万円へ5期で39%増加。営業利益は2022年3月期1,683百万円から9,126百万円へ5.4倍に拡大し、営業利益率は5.5%（前期5.3%）に改善。
2026年3月期は売上総利益率52.4%（前期差+0.3pt）、販管費比率46.8%（前期並み）と収益構造が安定。外部環境として雇用・所得環境の改善とインバウンド需要継続が追い風となった一方、円安基調による仕入れコスト上昇・物価上昇による個人消費への影響が逆風として継続。
2027年3月期は売上高166,180百万円（+1.0%）・営業利益10,000百万円（+9.6%）を予想し、コーエン除外後も利益率改善を見込む。
成長戦略
高感度・高付加価値戦略で国内深耕・海外拡大・ライフスタイル多角化を同時推進
気候変動を前提としたMD進化と冬物アウター依存脱却により既存店売上高前期比6.8%増を達成。売上総利益率52.4%（+0.3pt）を実現し、UAクラブ会員売上は2桁増。2027年3月期も「Quality First」方針のもと収益性改善を継続する。
中国・上海（2025年1月）・深圳（2026年3月）、台湾15店舗目、タイFC2号店を出店。越境ECサイト「ユナイテッドアローズ グローバル オンライン」を2025年9月に開設。2027年3月期は台湾1店舗・中国2店舗の追加出店を計画し、グループ期末店舗数290店舗を目指す。
UAクラブ会員基盤の拡充とオンライン・オフライン融合により会員売上2桁増を達成。商品原価情報の一元管理を開始し、在庫配分精度向上による販売機会ロス縮小・物流コスト低減を推進中。システム投資（ソフトウェア4,820百万円）が進行中。
2026年10月1日を効力発生日として吸収分割により持株会社体制へ移行（商号：株式会社TABAYAホールディングス予定）。アパレル以外のライフスタイル領域へのM&Aを視野に入れ、業容と顧客層の拡大を図る。新中期経営計画2026-2028の中核施策として位置づけ。
2029年3月期に連結売上高185,000百万円〜195,000百万円、営業利益115億円〜125億円相当、ROE14.3%〜15.7%の達成を目標に設定。国内アパレル・海外アパレル・ライフスタイル領域の3軸で高感度・高付加価値戦略を推進する。
最終更新: 2026年7月19日