AeroEdge株式会社

事業詳細

仏SAFRAN社（Safran Aircraft Engines）との長期供給契約に基づき、LEAPエンジン搭載のチタンアルミ製低圧タービンブレードを量産加工・販売する。主要顧客はSafran Aircraft Enginesで売上高の大半を占める。材料は顧客からの無償支給モデルを採用し、売上拡大時に利益率が上昇する収益構造を持つ。グローバルでLEAP向けチタンアルミブレードを供給できる企業は当社を含め2社のみであり、高い参入障壁を有する。新材料の量産化に目途が立ち、仏SAFRAN社と新材料供給およびマーケットシェア拡大に関する契約を締結済み。

直近の概況

第3四半期累計で売上高36%増・営業利益68%増の大幅増収増益、新材料量産化契約も締結

2026年6月期第3四半期累計（2025年7月〜2026年3月）は売上高3,775百万円（前年同期比36.0%増）、営業利益1,007百万円（同67.9%増）、経常利益969百万円（同81.4%増）、四半期純利益660百万円（同44.2%増）と全利益項目で大幅増。チタンアルミブレード販売エンジン基数は630基（同29.9%増）。新材料の量産化に目途が立ち仏SAFRAN社と供給・シェア拡大契約を締結、量産開発に伴う受託開発売上も計上。通期業績予想（売上高5,050百万円、営業利益1,070百万円）は前回予想から変更なし。後発事象として2026年6月30日基準日で1株→2株の株式分割を決議（効力発生日2026年7月1日）。設備投資拡大に伴い長期借入金が増加し自己資本比率は47.3%から39.4%に低下。

主要プロダクト

成長ドライバー

• LEAPエンジン搭載機（A320neoファミリー・737MAX）の高水準受注残高（2026年3月末時点でA320neo 7,400機、737MAX 5,388機）による中長期的な需要拡大
• 仏SAFRAN社との新材料供給・マーケットシェア拡大契約（2028年から現在の40%→40%台後半へ）による収益拡大
• 新材料の量産供給開始（2027年6月期より段階的開始）による垂直統合体制の構築と材料依存リスクの解消
• LEAP以外の新規航空機エンジン部品2件の量産立上げによる収益多様化
• Boeing 737MAXのFAA生産上限撤廃による増産加速への期待
• 材料無償支給モデルによる売上拡大時の利益率上昇効果（高い営業レバレッジ）
• 航空旅客需要の回復・拡大を背景とした中小型航空機需要の継続的拡大

リスク

• 主要顧客Safran Aircraft Enginesへの売上集中による顧客依存リスク
• チタンアルミブレード材料の欧州企業1社依存（新材料開発で対応中だが量産化リスクを伴う）
• Boeing・Airbus等のサプライチェーン混乱・生産遅延による販売数量への影響
• 新規量産案件立上げおよび新材料量産開発に伴う先行投資（人財採用・設備投資）による固定費増加と利益率低下リスク
• 設備投資拡大に伴う借入金増加（長期借入金残高4,783百万円）と自己資本比率低下（39.4%）による財務レバレッジリスク
• 為替変動リスク（売上の大半が外貨建て）
• 航空機エンジン産業特有の高い品質要求・認証要件に伴う生産プロセス変更の制約
• 地政学リスク（ウクライナ情勢・中東情勢・米国関税政策）による航空需要・サプライチェーンへの影響
• 通期予想に対し営業利益の進捗率が94.1%と第3四半期までに大半を達成しており、第4四半期の利益水準が限定的となる可能性