事業内容
株式会社エッチ・ケー・エス（HKS）は1973年設立の自動車アフターマーケット部品メーカーで、マフラー・ターボチャージャー・サスペンション・電子制御製品等を自社工場（静岡県富士宮市）で製造し、国内外に販売する。連結子会社6社（英国・タイ・中国・米国・国内2社）を通じてグローバルに事業展開し、2025年8月期の連結売上高は8,976百万円。
主要顧客はスポーツ・チューニング志向の自動車ユーザーおよびアフターマーケット流通業者で、米国最大代理店Turn14 Distribution, Inc.が売上高の10.6%を占める。東京証券取引所スタンダード市場上場。
ビジネスモデル
富士宮工場およびタイ子会社工場でマフラー・ターボ・サスペンション等を内製し、国内は直販・代理店経由、海外は英国・タイ・中国・米国の現地子会社を通じて販売する。売上総利益率40.3%（2025年8月期）を維持しており、内製比率の高さが収益性の源泉。
研究開発費940百万円（同期）を投じ、新製品の継続投入によりブランド価値と顧客需要を喚起する。
企業の強み
1973年創業以来、ターボチャージャー・マフラー・サスペンション・電子制御製品等を自社開発・製造。旧世代エンジン（RB26）の最大熱効率40.6%達成や次世代フルコンピューター「F-CON VPro Ver5.0」リリース等、継続的な技術成果を有する。
研究開発費は2025年8月期に940百万円を投じており、売上高比約10.5%に相当する。
2025年8月期末の自己資本比率は80.5%（前期77.3%）と年々上昇。総資産13,233百万円に対し純資産10,650百万円、負債2,582百万円と低レバレッジ。
流動比率378.5%、当座比率191.9%と流動性も十分。インタレスト・カバレッジ・レシオは281.0倍（前期119.8倍）と財務安全性が高い。
1996年英国子会社設立を皮切りに、タイ（製造・販売）、中国上海（販売・開発）、米国（広報・マーケティング）に拠点を展開。2025年8月期にはアジア圏売上高が前期比7.4%増、欧州が前期比4.3%増と多極化が進展。2025年4月にはHKS USA内に開発部門を新設し、現地対応力を強化した。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
過去5期の売上高は2023年8月期9,241百万円をピークに2024・2025年8月期は微減傾向が続いていたが、2026年8月期は第3四半期累計で7,092百万円（前年同期比7.5%増）と回復基調が鮮明。営業利益407百万円（同23.7%増）、経常利益549百万円（同51.5%増）、親会社株主帰属純利益413百万円（同44.7%増）と全利益段階で大幅増益。
外部要因として円安進行による外貨建て売上高の円換算値増加および為替差益（108百万円）が寄与。通期予想は売上高9,750百万円（前期比8.6%増）、営業利益500百万円（同26.6%増）に上方修正済み。
成長戦略
海外販路拡大・新規商材育成・カーボンニュートラル対応の三本柱で次の成長を目指す
英国・タイ・中国・米国の4極販売網を活用し、特に主要市場である米国での引き合い拡大を継続。第3四半期累計で米国向け売上が前年同期比伸長を継続しており、海外販路拡大戦略は着実に進捗している。米国関税コストの増加が課題。
サスペンションをはじめとする新規立ち上げ商材がマーケットで好調に推移しており、本社工場の稼働率向上と売上総利益率改善（42.1%、前年同期比1.0ポイント改善）に貢献。新規商材の継続的な市場投入が収益性改善の鍵。
内燃機関向けアフターマーケット部品を主力とする事業構造において、EV普及やカーボンニュートラル規制強化への対応は中長期の事業継続性を左右する課題。現時点で短信上に具体的な進捗開示はなく、対応状況の継続的な確認が必要。
最終更新: 2026年7月17日