松尾電機株式会社

事業詳細

タンタル電解コンデンサの製造・販売を行う松尾電機の中核事業。カーエレクトロニクス向け及び医療用機器向けを主力とし、導電性高分子タンタルコンデンサの新製品開発・拡販にも注力。主要顧客はデンソー（グループ含む）。2027年3月期第1四半期の売上高は879百万円で全社売上高（1,395百万円）の63.0%を占める。中期経営計画（2025年3月期～2027年3月期）の最終年度において、導電性高分子タンタルコンデンサの新製品開発と車載・海外民生用向け拡販を戦略の柱としている。

直近の概況

導電性高分子タンタルコンデンサ等の需要増加で売上7.2%増、利益は5.1%減少。

2027年3月期第1四半期累計期間において、導電性高分子タンタルコンデンサ等の需要増加を背景に売上高は879百万円（前年同期比7.2%増）となった。一方、セグメント利益は68百万円（前年同期比5.1%減少）となり、増収ながら利益は減少した。全社ベースでは2026年4月14日付で釜屋電機からの第三者割当増資（資本金254百万円、資本剰余金254百万円増加）を受け、増産体制構築や海外販路拡大に向けた資本基盤強化が進んでいる。通期業績予想（売上高6,000百万円、営業利益800百万円）は2026年5月公表時点から修正なし。

主要プロダクト

成長ドライバー

• カーエレクトロニクス向け及び医療用機器向け需要の継続的増加
• 導電性高分子タンタルコンデンサの新製品開発と車載・海外民生用市場への拡販
• 釜屋電機との資本提携（第三者割当増資、資本金・資本剰余金各254百万円増加）を通じた増産体制の構築と海外販路拡大
• 海外顧客との直接取引増加（アジア・欧州向け売上拡大）
• 中期経営計画（2025年3月期～2027年3月期）最終年度における更なる成長の追求

リスク

• 不採算品種の生産終了（EOL対応）に伴う事業構造改革費用の追加発生リスク（当第1四半期に事業構造改革費用15,032千円発生）
• カーエレクトロニクス向けチップタンタルコンデンサの需要変動リスク
• 中東情勢の不安定化によるエネルギー供給制約・価格高騰等、世界経済の先行き不透明感
• タンタルパウダー等原材料の調達価格変動リスク
• デンソーグループへの売上依存
• 導電性高分子タンタルコンデンサ増産投資の回収リスク（設備投資に伴う固定費増加、当第1四半期は増収でも利益減少）