澤藤電機株式会社

事業詳細

ディーゼルトラック・バス用スタータ、オルタネータ、HV・EVモータ、ECU等の開発・製造・販売を主とする事業。主要顧客は日野自動車で、国内主要取引先の販売が減少する一方、電装品の新規受託生産開始による販売増加および電動化商品の開発費回収の増加等により売上を維持。グループ全体売上高の約60%を占める最大セグメント。

直近の概況

新規受託生産・電動化開発費回収増で増収も、生産性悪化で利益微減

2026年3月期の電装品事業売上高は15,062百万円（前期比1.2%増）。国内主要取引先（日野自動車等）向け販売が減少したものの、電装品の新規受託生産開始による販売増加および電動化商品の開発費回収の増加、仕入れコスト上昇の販売価格への転嫁効果等により増収を確保。一方、セグメント利益は1,430百万円（前期比0.4%減）と微減。生産性悪化が利益を圧迫した。全社売上高に占める比率は63.0%から60.2%へ低下。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 商用電動車（HV・EV）向けモーター・バッテリーパック等の電動化製品の生産開始による新規需要取込みおよび開発費回収の増加
• 新規受託生産案件の獲得（2026年3月期に新規受託生産を開始）による販売増加
• 仕入れコスト上昇の販売価格への転嫁による収益性維持
• 中長期経営計画「チャレンジ2030」に基づく商用車電動化対応製品の拡充

リスク

• 主要顧客（日野自動車等）の生産・販売動向への高い依存度
• 東南アジアの自動車市場低迷および商用車の電動化シフトのタイミングの遅れ
• 原材料価格の高騰および円安による仕入れコスト上昇
• 生産性悪化による利益圧迫（2026年3月期に顕在化）
• ARTS-4株式会社による公開買付け成立に伴う上場廃止予定および経営体制変更リスク