日本信号株式会社

主要顧客である国内鉄道事業者の設備投資や警察等の公共投資に売上が強く依存しており、感染症や災害等による輸送量減少が運輸収入に影響した場合、設備投資・公共投資の縮小を通じて市場規模が収縮し、経営成績に重大な影響を与える可能性がある。また、売上の比重が期末に集中する季節性も内在しており、需要変動の影響を受けやすい構造となっている。対応策として事業継続計画（BCP）の整備や感染症対応規程の見直しを実施している。

鉄道信号・交通信号・駅務自動化システムは重要社会インフラを支えるため極めて高い安全性が求められ、故障・誤動作等が発生した場合には公共交通の深刻なマヒや利用者の人命・財産に関わる安全を損なう事態を招く恐れがある。その結果、関係者からの損害賠償請求を受け、経営成績に悪影響を与える可能性がある。対応策として安全信頼創造センターを設立し、安全理論の研究・蓄積および社員の安全教育を継続的に実施している。

国内鉄道事業者や警察等官公庁からの発注は一般競争入札に基づいており、参入業者間の価格競争激化が経営成績に悪影響を与える可能性がある。海外事業においても欧州企業・中国企業との価格競争が特に懸念されており、収益性の低下リスクが存在する。当社グループは海外展開の拡大を進めているため、グローバルな競合圧力への対応が継続的な課題となっている。

半導体等の原材料や部品の大幅な不足や価格高騰が生じた場合、製造コストの上昇や生産計画の遅延を通じて業績および財務状態に悪影響を及ぼす可能性がある。交通インフラ向けシステムは高い品質・信頼性が求められるため、代替調達先の確保が容易でない場合もある。有報上、具体的な調達先分散策の記載は限定的であり、サプライチェーンリスクへの対応が引き続き重要な課題となっている。

主力生産事業所が埼玉・栃木の二県に集中しており、大規模地震や台風・豪雨・洪水等の自然災害が発生した場合、生産設備への被害や製品輸送・保管中の事故等により操業停止を含む生産能力の著しい低下が生じる可能性がある。首都圏に本社も所在するため、広域災害時の影響範囲が大きい。対応策として事業継続計画（BCP）を制定し、従業員の安否確認システムを活用した訓練を実施している。

アジアを中心とした積極的な海外展開において、各国の政治的リスク・気候変動リスクにより事業開発の遅延が生じる可能性があるほか、テロ・紛争・戦争・感染症等により社員の安全確保のため営業拠点からの退避や事業撤退を余儀なくされる恐れがある。これらの事象に伴う為替相場の変動も経営成績に悪影響を与える可能性がある。現地リスクの継続的なモニタリングと対応規程の整備を進めているが、不確実性は高い。

海外事業の拡大に伴い、テロ・紛争・感染症等の地政学的事象を契機とした為替相場の変動が経営成績に悪影響を与える可能性がある。アジアを中心とした複数国での事業展開により、複数通貨にわたる為替エクスポージャーが存在する。有報上、具体的なヘッジ手段の詳細記載は限定的であり、為替リスク管理の実効性が継続的な注目点となる。

MaaS・自動運転・ロボティクス等の新分野への技術開発投資を積極的に進めているが、参入を検討している新市場規模が縮小した場合や技術開発の遅れにより新事業から撤退を余儀なくされた場合、新たな成長ドライバーを獲得するまでリスクが残存する。既存事業への依存度低減を目指した戦略であるが、新技術の実用化には不確実性が伴う。鉄道・自動車の自動運転に係る実証実験への参画を通じて技術蓄積を図っている。

事業上の重要情報や取引先等の機密情報を保有しており、不測のサイバー攻撃や情報漏洩によりデータの破壊・改ざん・流出・システム障害等が発生した場合、経営成績に悪影響を与える可能性がある。社会インフラを支えるシステムを提供する企業として、サイバー攻撃の標的となるリスクも内在する。対応策として情報取扱管理規程の整備、情報システムのセキュリティ強化、社員向けITセキュリティ教育を実施している。

売上の大部分が国内鉄道事業者および警察等官公庁向けの設備投資・公共投資に依存しており、政府の財政政策や公共投資方針の変化が直接的に需要に影響する構造となっている。また、発注が一般競争入札に基づくため、受注の安定性が競合状況にも左右される。新規事業や海外展開による収益源の多様化を進めているが、現時点では既存の公共投資依存度が高い状態が続いている。