事業内容
ニデック株式会社は1973年創業、連結子会社342社を擁するグローバル総合モータメーカーである。HDD用モータ・小型モータ（SPMS）、車載用製品（AMEC）、家電・商業・産業用製品（MOEN・ACIM）、機器装置（機械事業）、電子・光学部品（グループ会社事業）の6報告セグメントで構成される。
主要顧客はデータセンター事業者・自動車メーカー・家電メーカー・社会インフラ事業者等と多岐にわたり、アジア・欧米・新興国に生産拠点を持つ地産地消型のグローバル体制を構築している。2025年3月期の連結売上高は2,607,813百万円と過去最高を更新した。
ビジネスモデル
精密加工技術・コスト競争力を基盤に、HDD用モータから産業用大型モータ・発電機・BESS・工作機械まで幅広い製品を製造・販売する。積極的なM&Aで製品ラインと地域カバレッジを拡大しつつ、グループ内の調達・生産・物流を横串で最適化（One Nidec）することで規模の経済を追求する。
保守・点検等のリカーリングビジネスも強化し、安定収益基盤の拡充を図っている。
企業の強み
HDD用スピンドルモータで世界トップシェアを誇り、ニアライン向けを中心に2025年3月期のHDD用モータ売上高は前期比41.9%増の100,219百万円を達成。AIデータセンター向けニアラインHDD需要の回復が業績を力強く牽引した。
電動パワーステアリング用モータで世界No.1シェアを有し、電動ブレーキブースター用モータ等の車載製品も展開。CASE革命に伴う自動車電動化の波を捉え、車載製品グループの2025年3月期売上高は前期比14.4%増の664,623百万円に拡大した。
グループ会社事業は2025年3月期の営業利益87,589百万円・営業利益率13.2%、MOENは営業利益70,319百万円を計上。発電機・BESS・大型モータ等の旺盛な需要を背景に、複数セグメントが安定した高収益を創出している。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
売上高は2021期1,618,064百万円から2025期2,607,813百万円まで4期連続増収を達成し、2025期は過去最高を更新した。しかし2026年3月期第1四半期（2025年4月〜6月）は638,026百万円と前年同期比1.6%減収となり、営業損益は前年同期の60,062百万円の利益から26,407百万円の損失へと急転落した。
主因はAMECセグメントにおける契約損失引当金35,915百万円・非金融資産減損損失30,892百万円・仕入先求償請求和解債務19,001百万円の一括計上。為替影響（対ドル約7%円高）も売上高に約35,800百万円の減収要因として作用した。
親会社帰属四半期損失は9,383百万円、1株当たり四半期損失は8.19円。通期業績予想は第三者委員会調査継続中を理由に未定。
成長戦略
Conversion2027で高収益構造・事業5本柱・真のグローバル体制への3つの転換を推進
不採算機種の受注見直し・固定費削減・拠点統合・人員削減を通じ、収益構造を抜本的に転換する。AMECでは2025年4月にニデックモビリティとニデックエレシスが合併し、ACIMとの統合も推進中。2026年3月期第1四半期に契約損失引当金・減損損失を一括計上し、損失の先行認識を実施した。
精密小型モータ（AIデータセンター向けHDD・水冷モジュール）、家電商業産業用（発電機・BESS）、機械事業（省人化・無人化需要）等の高成長分野を5本柱として育成。2026年3月期第1四半期では精密小型モータ・MOEN・機械事業が堅調な利益を計上し、柱としての機能を発揮している。
インド・フランス・北中米での生産能力増強投資を推進し、需要地に近接した製造体制を構築。2025年7月にChangzhou Xecom Energy Technologies（スクロールコンプレッサー）の持分100%を6,049百万円で取得し、冷凍庫・空調・ヒートポンプ市場への参入を図った。
三菱UFJ・三井住友銀行との各3,000億円コミットメントライン契約（2025年11月）で財務基盤を強化。
2025年9月設置の第三者委員会による調査（資産評価減の恣意的調整・貿易関税問題・中国子会社源泉所得税過少申告疑義等）の完了と、過年度財務諸表の適正化を最優先課題として取り組む。東証特別注意銘柄指定（2025年10月28日）からの解除に向け、内部管理体制の整備・運用改善が急務。
最終更新: 2026年7月17日