株式会社KOKUSAI ELECTRIC6525
半導体製造装置事業（単一セグメント）
半導体前工程「成膜」特化の専業メーカー、バッチALD世界シェア1位
| 期間 | 今期 | 前期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上収益（2026年3月期第3四半期累計） | 173,058百万円 | 174,665百万円（前年同期） | ↓ |
| 営業利益（2026年3月期第3四半期累計） | 32,519百万円 | 39,714百万円（前年同期） | ↓ |
| 調整後営業利益（2026年3月期第3四半期累計） | 36,631百万円 | 44,557百万円（前年同期） | ↓ |
| 親会社帰属四半期利益（2026年3月期第3四半期累計） | 22,822百万円 | 26,057百万円（前年同期） | ↓ |
| 調整後四半期利益（2026年3月期第3四半期累計） | 25,675百万円 | 31,253百万円（前年同期） | ↓ |
| 基本的1株当たり四半期利益（2026年3月期第3四半期累計） | 97.84円 | 111.71円（前年同期） | ↓ |
| 資産合計（2025年12月31日時点） | 352,107百万円 | 341,512百万円（2025年3月31日） | ↑ |
| 親会社帰属持分（2025年12月31日時点） | 212,844百万円 | 196,168百万円（2025年3月31日） | ↑ |
| 親会社所有者帰属持分比率（2025年12月31日時点） | 60.4% | 57.4%（2025年3月31日） | ↑ |
| 売上収益（2026年3月期通期予想） | 230,000百万円 | 238,933百万円（2025年3月期通期実績） | ↓ |
| 営業利益（2026年3月期通期予想） | 38,800百万円 | 51,320百万円（2025年3月期通期実績） | ↓ |
| 調整後営業利益（2026年3月期通期予想） | 44,400百万円 | 57,753百万円（2025年3月期通期実績） | ↓ |
事業詳細
当社グループは半導体製造装置事業の単一セグメントで構成される。前工程の「成膜」工程（LP-CVD・ALD）および「熱処理」工程向け装置を主力とし、バッチALD売上高世界シェア1位、枚葉トリートメント装置でも世界シェア1位を有する。主要顧客はCXMT Corporation（売上比20.4%）、Samsung Electronics（同13.3%）、TSMC（同12.9%）。装置ビジネスと高マージンのサービスビジネス（部品販売・保守・改造）の二本柱で収益を構成する。
直近の概況
中国DRAM向け投資落ち着きで減収減益、棚卸資産評価方法を変更
2026年3月期第3四半期累計（2025年4月〜12月）は、NAND向け装置販売およびDRAM向けアップグレード改造が伸長した一方、前期に活発だった中国でのDRAM向け設備投資が落ち着いた影響により売上収益は173,058百万円（前年同期比0.9%減）、営業利益は32,519百万円（同18.1%減）と減収減益。製品構成の変化や研究開発等の先行投資も利益を圧迫した。また、サプライチェーン混乱に伴う計画的前倒し発注の結果、最終入庫から一定期間経過した在庫が大幅増加したことを受け、常備在庫品の棚卸資産評価減の見積もり方法を変更（「最終入庫からの経過期間」による分類を廃止）し、当累計期間の売上原価が1,837百万円減少・営業利益が同額増加した。地域別では韓国向けが25,408百万円から38,283百万円へ大幅増加、中国向けは83,027百万円から73,226百万円へ減少。通期業績予想に変更はなく、2027年3月期は生成AI関連需要牽引による業績回復を見込む。
主要プロダクト
成長ドライバー
- 生成AI普及に伴うデータセンター向けサーバー需要拡大を背景とした先端DRAM・Logic/Foundry向け設備投資の加速
- NAND向け装置販売およびDRAM向けアップグレード改造（既存装置の性能向上）の伸長
- バッチALD・枚葉トリートメント装置における世界シェア1位の競争優位性と高付加価値製品の拡販
- インストールベース拡大に伴うサービスビジネス（部品販売・保守・改造）のリカーリング収益成長
- 韓国デモ評価エリア拡張・横浜テクノロジーセンタ設置・米国デモセンター新設（2026年9月竣工予定）による開発・提案体制強化
- Logic/Foundry・DRAM分野へのバッチALD・トリートメント技術展開およびパワーデバイス・成熟ノード分野への取り組み強化
- 2027年3月期における生成AI関連需要のさらなる拡大と市場成長を上回る成長の実現
リスク
- 中国向け売上収益の高い依存度（2026年3月期第3四半期累計：73,226百万円、構成比約42.3%）と輸出規制・関税政策強化による影響リスク
- 半導体設備投資サイクルの変動（NAND・民生電子機器向け需要回復の遅れ）による売上収益の変動リスク
- 製品構成の変化（アップグレード改造比率上昇等）および研究開発・先行投資増加による利益率低下リスク
- 地政学リスクの長期化（欧州・中東）および米中貿易摩擦・各国関税政策の不確実性
- サプライチェーン混乱による材料リードタイム長期化と棚卸資産増加リスク（会計上の見積もり変更を実施済みも在庫水準は引き続き高水準）
- 特定顧客への売上集中リスク（CXMT Corporation 20.4%、Samsung Electronics 13.3%、TSMC 12.9%）
- 米国向け売上収益の大幅減少（前年同期11,247百万円→当期4,648百万円）に見られる地域別需要の不均一な変動リスク
最終更新: 2026年6月25日