水道機工株式会社

水道普及率が100％近くに達し市場は成熟化しており、老朽化施設の更新・改良工事による一定需要はあるものの、将来的に現水準の需要が継続する保証はない。当社グループは新技術・製品による需要喚起や民需・海外分野への多角化を推進しているが、これらの施策の進捗次第では経営成績に影響を及ぼす可能性がある。

売上の約9割を政府・地方自治体向けが占める高い官需依存構造にあり、公共事業予算の削減や市町村合併による事業規模縮小が経営成績に直結するリスクがある。水道事業の広域的管理・官民連携の進展や予期せぬ事態が生じた場合にも、受注機会の減少につながる可能性がある。

主要販売先への受注は入札落札が基本条件であり、総合評価型入札制度の重要性が増す中、制度の予期せぬ変更や競争激化による入札価格の著しい低下が経営成績に影響を及ぼす可能性がある。工事実績・技術力・財政状態等の参加要件を維持しつつ、価格競争力の強化が求められる。

公共事業削減等の影響により水処理事業における価格競争は既に厳しい状況にあり、将来的にさらなる競争激化の可能性がある。当社グループは業界パイオニアとしての技術的優位性を維持してきたが、今後もその優位性を確保できる保証はなく、コスト競争力強化への継続的な取り組みが必要である。

上水道施設は人体への安全性確保が最優先される高信頼性製品であり、予期せぬ欠陥や事故が発生した場合、顧客への直接・間接損害に対する賠償責任を問われる可能性がある。加えて社会的信頼性の著しい低下により購買意欲が減退し、経営成績および財政状態に重大な影響を及ぼすリスクがある。

建設業をはじめ許認可事業として多様な法的規制の適用を受けており、建設業法違反時には行政処分等の措置を受けるリスクがある。また大気汚染・水質汚濁・廃棄物処理等の環境法令についても適用を受けており、予期せぬ法令・規制変更が生じた場合に経営成績に影響を及ぼす可能性がある。

地震等の自然災害により事業所・営業拠点・工場・事業現場が壊滅的損害を受けた場合、事業活動の遅延または停止が生じる可能性がある。施設の修復・代替に多額の費用が発生するほか、工期遅延による収益認識の後ずれも重なり、経営成績および財政状態に複合的な影響を及ぼすリスクがある。

プラント工事の収益は一定期間にわたる履行義務の充足に応じて認識されるため、金額規模の大きい工事や利益率の高い工事の引渡時期により経営成績が変動する。また上半期に比べ下半期に売上が集中する季節変動があり、自然災害等による工期遅延が期末を超えた場合には当該期の業績が大きく下振れするリスクがある。

東南アジアを重点地域とした海外事業拡大を経営戦略に掲げているが、現地の法律・規制の予期せぬ変更、政治・経済の混乱、為替変動等のリスクにさらされる可能性がある。これらのリスクが顕在化した場合、経営成績および財政状態に影響を及ぼす可能性がある。

一部の関係会社に対して債務保証を行っており、将来的に保証履行請求を求められる状況が発生した場合、当社グループの財政状態および経営成績に影響を及ぼす可能性がある。退職給付債務についても割引率等の数理計算上の前提条件変更により財政状態への影響が生じるリスクを併せて内包している。