SBIリーシングサービス株式会社

事業詳細

当社グループは航空機・船舶等の大型償却資産を対象としたオペレーティング・リースファンド（JOL・JOLCO）の組成・販売を主軸とする単一セグメント企業。法人投資家向けに匿名組合・任意組合方式でファンドを組成し、手数料・販売収益を得るアセットライト型ビジネスモデル。BNPパリバ銀行・SBI新生銀行グループ等との協業により、エミレーツ航空・エールフランス等の大手航空会社や優良海運会社向け案件を組成している。

直近の概況

JOL8機・JOLCO期初計画超過販売で売上高53%増の大幅増収増益を達成

2026年3月期は、JOL商品で航空機8機（前期5機）を販売し、JOLCO商品も期初計画を大きく上回る販売実績を達成。売上高64,257百万円（前期比53.3%増）、営業利益9,730百万円（同44.6%増）、当期純利益6,051百万円（同37.9%増）と全利益項目で過去最高を更新。商品組成金額は407,195百万円（同28.2%増）、商品出資金等販売金額は126,930百万円（同22.5%増）。資金調達多様化の一環として2025年12月に普通社債6,000百万円を発行。2026年4月1日付で1株→2株の株式分割を実施し、投資家層の拡大を図った。2027年3月期は売上高66,000百万円（同2.7%増）、営業利益10,400百万円（同6.9%増）を予想。

主要プロダクト

成長ドライバー

• JOLCO商品の在庫積み上げと積極的な営業推進による販売金額の継続拡大（2026年3月期は期初計画を大きく上回る販売実績）
• 航空旅客需要の拡大基調継続（特に国際線）による航空機リース需要の堅調推移
• 海運市況の高止まり（中東情勢等による航行ルート変更・航行日数長期化が船価・運賃を下支え）
• BNPパリバ銀行・SBI新生銀行グループ等との協業による優良案件組成力の強化
• エミレーツ航空・エールフランス等の大手航空会社や優良海運会社向けクレジットリスクを抑えた案件組成
• JOL・JOLCO・航空機・船舶・円建て・ドル建て・長短期間を組み合わせた多様な商品ラインナップによる顧客ニーズへの対応
• 資金調達の多様化（コマーシャル・ペーパー・社債発行・長期借入）による大型・複数案件の同時組成能力向上
• 株式分割（1→2株、2026年4月1日実施）による株式流動性向上と投資家層の更なる拡大

リスク

• 金利上昇リスク：日銀利上げ継続・長期金利上昇により借入コストが増加し（2026年3月期支払利息1,230百万円、前期877百万円から増加）、ファンド経済性や収益性が悪化する可能性
• 為替変動リスク：円安・円高の急激な変動が投資家の意思決定に影響し、JOL商品等の販売計画に遅れが生じる可能性
• 地政学的リスク：中東情勢・ウクライナ情勢等による航空・海運市況の急変リスク、燃油価格高騰による航空会社収益悪化リスク
• 航空機メーカーのサプライチェーン問題：新造機デリバリー遅延・部材不足が案件組成・商品供給に影響する可能性
• 資金調達リスク：短期借入金（43,500百万円）・コマーシャル・ペーパー（3,000百万円）への依存が残存しており、金融市場の混乱時に必要資金の調達が困難になるリスク
• JOL商品の案件依存リスク：JOL商品は航空機販売機数（2026年3月期8機、2025年3月期5機）により売上高が大きく変動するため、業績の期間変動が大きい
• カーボンニュートラル対応：新燃料船・環境規制対応コストの上昇が借り手（レッシー）の経営に影響し、リース物件の資産価値に影響する可能性
• 人材確保リスク：高度な専門知識を要する業務特性から、優秀な人材の確保・定着が事業成長の制約要因となる可能性