三菱マテリアル株式会社

事業詳細

銅・金・銀・鉛・錫・パラジウム等の製錬・販売を主軸とし、当社本体のほか小名浜製錬㈱、マテリアルエコリファイン㈱、細倉金属鉱業㈱、インドネシア・カパー・スメルティング社（持分法適用）が製錬業を担う。家電リサイクル事業（東日本リサイクルシステムズ㈱）も包含し、E-Scrapを含む資源循環ネットワークの拡大を戦略的に推進している。2026年3月期は銅・金価格上昇が寄与した一方、買鉱条件（TC/RC）の悪化や金生産量減少が影響した。

直近の概況

銅・金価格上昇で経常利益増も、小名浜製錬所の稼働停止決定と大規模減損を計上

2026年3月期の金属事業は、銅・金等の価格上昇および鉱山からの受取配当金増加・持分法投資損益改善により経常利益は57,066百万円（前期比38.6%増）と大幅改善。一方、金の生産量減少と買鉱条件（TC/RC）悪化により外部顧客向け売上高は940,464百万円（前期比21.8%減）と大幅減少。抜本的構造改革の一環として2027年3月末を目途に小名浜製錬所の銅精鉱処理・関連設備稼働停止を決定し、20,361百万円の減損損失を計上した。なお、2026年4月の組織再編に伴い、当セグメントは「マテリアル領域」へ区分変更される。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 銅・金等の非鉄金属価格の上昇（2026年3月期は銅・金価格上昇が経常利益を大幅押し上げ）
• 鉱山からの受取配当金の増加（持分法適用鉱山会社からの配当増加が経常利益を下支え）
• 持分法による投資損益の改善（持分法投資利益が前期1,490百万円から7,429百万円へ大幅増加）
• E-Scrap処理拡大・資源循環ネットワーク強化による二次原料処理量増加
• 抜本的構造改革による固定費削減・収益性向上（小名浜製錬所稼働停止等）
• マテリアル領域への再編による二次原料製錬・資源循環ループ・タングステンリサイクル拡大

リスク

• 買鉱条件（TC/RC）の悪化による製錬マージンの圧縮（2026年3月期も悪化が継続）
• 金の生産量減少リスク（鉱山操業状況・品位低下等により売上高が前期比大幅減少）
• 銅・金等の非鉄金属価格の変動リスク（価格下落時の売上高・利益への直接影響）
• 為替変動リスク（円高基調は輸出採算・外貨建て収益に悪影響）
• 固定資産の減損リスク（2026年3月期に金属事業で20,361百万円の大規模減損を計上）
• 小名浜製錬所稼働停止に伴う移行コスト・追加費用発生リスク（その他事業構造改革費用3,989百万円を計上）
• 地政学・カントリーリスク（インドネシア等海外製錬拠点への依存）
• 海外製錬会社との競争激化による事業環境悪化リスク