品川リフラ株式会社

事業詳細

定形耐火物・不定形耐火物・モールドパウダー・焼石灰・化成品等を製造販売する中核セグメント。国内では当社・株式会社セラテクノ・品川ゼネラル株式会社が製造販売を担い、海外ではオランダGouda Refractories Group B.V.（2024年10月連結化）、米国Dynamix Casting Fluxes, LLC（当期新規連結）、ブラジル・インドネシア・オーストラリア等の子会社が製造販売を行う。グループ全体売上高の約62%を占める最大セグメント。

直近の概況

Gouda社通期寄与とDynamix新規連結で売上高15.7%増、一方で大規模減損を計上。

2026年３月期の耐火物セグメント売上高は110,803百万円（前期比15.7%増）、セグメント利益は8,575百万円（同11.5%増）。Gouda Refractories Group B.V.の業績が通期で寄与したことが主因。一方、赤穂工場を含む国内外資産で8,234百万円の減損損失を計上。Dynamix Casting Fluxes, LLCの新規連結によりのれんが5,476百万円増加し、のれん償却額は898百万円（前期329百万円）に拡大。国内粗鋼生産量は前年比3.2%減の8,033万トンと低調に推移したが、高付加価値製品の拡販・価格適正化・コストダウンで収益性を維持した。

主要プロダクト

成長ドライバー

• Gouda Refractories Group B.V.（オランダ）の通期業績寄与による欧州・グローバルネットワーク強化（のれん残高19,838百万円）
• Dynamix Casting Fluxes, LLC（米国）の新規連結（当期のれん5,476百万円計上）による北米モールドパウダー市場への進出と製品ラインアップ拡充
• 中国・遼寧品川和豊冶金材料有限公司における連続鋳造用機能性耐火物事業の2026年度開始による中国市場拡大とグローバル販売強化
• 高付加価値製品を中心とした国内外での拡販活動、価格設定の適正化、販売構成の改善、継続的なコストダウンによる既存事業の収益性維持
• Reframax社（ブラジル）のエンジニアリングネットワークを通じた耐火物・断熱材の販売拡大（グループ間連携）
• 非鉄・工業炉分野での国内シェア拡大に向けた営業・開発部門の組織再編

リスク

• 国内粗鋼生産量の継続的な減少（2026年３月期：前年比3.2%減、8,033万トン）による耐火物販売数量の構造的な減少リスク
• 海外顧客の活動水準低下および競合環境の激化による販売数量・価格への下押し圧力
• Gouda社・Dynamix社等のM&Aに伴うのれん償却額の大幅増加（当期898百万円）および減損リスク（当期8,234百万円の減損損失を計上）
• 赤穂工場閉鎖・移転等に伴う一過性費用の計上リスクおよび生産体制再編に伴う操業リスク
• 為替変動リスク（海外売上比率の上昇に伴い、円高局面での収益への影響が拡大）
• 米国通商政策の動向・地政学リスクの長期化による原材料調達コストの上昇および供給チェーンの不安定化