東洋合成工業株式会社

感光性材料事業の主力製品はフォトレジスト原料として半導体・FPD製造工程に使用されており、エレクトロニクス製品の世界需要や新通信技術・電子制御市場の創出により需要が大きく変化する。また、ファインケミカルメーカーや半導体・FPD業界の再編も業績に影響を及ぼす可能性がある。当社はグローバルに製品を供給しており、世界的な経済事情の変動が直接的に業績・財務状況に波及するリスクを抱えている。

化成品事業における電子材料向け溶剤は、電子材料分野の需要動向や顧客の製造工程変更による品種・仕様変更が生じた場合、業績・財務状況に重要な影響を及ぼす可能性がある。顧客側の工程変更は予測が困難であり、対応が遅れた場合には販売機会の喪失や在庫滞留につながるリスクがある。

主要原材料および重油等燃料の市況変動により製造原価が上昇するリスクがある。コストダウンで吸収しきれない場合や市場環境により販売価格への転嫁が困難な場合には、業績に重要な影響を及ぼす。香料製品向け原料については天然系・石油系ともに天候や市況による価格変動が大きく、特に影響を受けやすい。

当事業年度の海外直接売上高割合は30.4%に達しており、感光性材料・化成品両事業において海外市場への依存度が高い。為替予約等のリスクヘッジや外貨建て決済化による対策を講じているものの、為替相場の急激な変動が生じた場合には業績に重要な影響を及ぼす可能性がある。

設備投資資金および運転資金を銀行借入に依存してきた結果、有利子負債比率が高い水準にある。借入金比率の低減と財務体質強化を方針として掲げているものの、急激な金利変動が生じた場合には財務費用が増加し業績に重要な影響を及ぼす可能性がある。

BCPに基づき他業種と比較して高い水準の製品在庫を保有しており、急激な販売増加による運転資金増加リスクと、末端市場での急激な需要落ち込みによる余剰在庫滞留リスクの双方を抱えている。在庫水準の高さは財務的な柔軟性を制約する要因となり得る。

化学物質管理を巡る外部環境は日々変化しており、現行では規制対象外の物質が将来的に規制対象として指定されるリスクがある。米国TRI制度をはじめ各国で企業の自主的情報開示が促進される中、規制遵守型から監視・開示型へのシフトへの対応が求められており、対応遅延は事業活動や社会的信頼に影響を及ぼす可能性がある。

大規模地震・台風等の天変地異や予期せぬ事故により設備・供給網・インフラに重大な影響が生じた場合、事業活動および財務状況に重大な影響を及ぼす可能性がある。ISO 22301認証取得やBCP整備・防災訓練等の対策を講じているものの、新型コロナウイルス感染症のような感染症の世界的拡大による生産・物流・営業への支障も業績影響リスクとして認識されている。

感光性材料・電子材料用途・香料材料製品について、社内の厳格な品質管理基準および顧客の受入品質検査を実施しているものの、当社製品を原因とする問題が生じた場合には損害賠償等により業績に重要な影響を及ぼす可能性がある。製品が半導体・FPD等の高精度製造工程に使用されることから、品質問題の影響は広範に及ぶリスクがある。

当社の差別化技術・ノウハウに基づく製品について、権利範囲外での類似製品販売や製造方法の権利侵害立証困難により、第三者による産業財産権侵害を効果的に防止できない可能性がある。逆に、当社が第三者の産業財産権を侵害した場合には損害賠償・製造販売差し止め・ロイヤルティ支払いを請求されるリスクがあり、事業戦略・業績に重要な影響を及ぼす可能性がある。なお、現時点で経営に重大な影響を与える侵害被疑訴訟はない。