株式会社アルマード4932
卵殻膜ヘルスケア事業（単一セグメント）
卵殻膜を核とした化粧品・健康食品の製造販売事業（単一セグメント）
| 期間 | 今期 | 前期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 10,118百万円 | 8,477百万円 | ↑ |
| 営業利益 | 685百万円 | 946百万円 | ↓ |
| 売上総利益 | 7,624百万円 | 5,925百万円 | ↑ |
| 経常利益 | 689百万円 | 936百万円 | ↓ |
| 当期純利益 | 518百万円 | 650百万円 | ↓ |
| 売上高営業利益率 | 6.8% | 11.2% | ↓ |
| 売上総利益率 | 75.4% | 69.9% | ↑ |
| 広告宣伝費 | 3,992百万円 | 2,644百万円 | ↑ |
| 販売費及び一般管理費 | 6,939百万円 | 4,978百万円 | ↑ |
| 自己資本比率 | 40.1% | 39.7% | ↑ |
| 1株当たり当期純利益 | 56.07円 | 70.43円 | ↓ |
| 短期借入金残高 | 2,000百万円 | 2,100百万円 | ↓ |
| 現金及び現金同等物期末残高 | 1,623百万円 | 1,570百万円 | ↑ |
| 直販（EC）売上高 | 7,418百万円（構成比73.3%） | 5,256百万円（構成比62.0%） | ↑ |
| 年間配当金（1株当たり） | 42.00円 | 65.00円 | ↓ |
| 配当性向 | 75.0% | 92.2% | ↓ |
事業詳細
鶏卵の卵殻膜を独自技術で加工し、化粧品・健康食品として販売する単一事業。販売チャネルは直販（EC）・TV通販・外販（一般流通）・外販（OEM販売）の4系統で構成。直販（EC）が売上高の73.3%を占める主力チャネル。製造は全て外注委託。主要顧客は株式会社QVCジャパン（売上高の9.3%相当）および株式会社オージオ（同8.2%相当）。
直近の概況
売上高は19.4%増の一方、広告費急増により営業利益は27.6%減と増収減益
2026年3月期は売上高10,118百万円（前期比19.4%増）を達成。直販（EC）でメンズスキンケア商品のTVCM放映が奏功し同チャネルが41.1%増・構成比73.3%に拡大。外販（一般流通）も83.5%増と好調。一方、広告宣伝費が3,992百万円（前期比50.9%増）に急増し販管費合計6,939百万円となった結果、営業利益は685百万円（同27.6%減）に落ち込んだ。OEM販売は42.6%減、TV通販は21.1%減と不振。2027年3月期業績予想は中東情勢による原料・物流コストの不確実性を理由に未定。配当は1株42.00円（前期65.00円）に減額。
主要プロダクト
成長ドライバー
- 直販（EC）における積極的なTVCM・広告運用による新規顧客獲得数の増加および定期会員数の拡大（当期売上高7,418百万円、前期比41.1%増）
- 外販（一般流通）でのドラッグストア・バラエティショップへの導入店舗数拡大（当期売上高866百万円、前期比83.5%増）
- ECモール販売の順調な拡大による直販チャネルの売上構成比向上（73.3%）
- 卵殻膜の科学的エビデンス蓄積（国際学術誌掲載継続）による商品差別化力の維持・強化
- 中華圏を中心とするアジア・欧米への新規販路開拓および国内実店舗販売の拡大方針
- 当座貸越極度額の3,900百万円への拡大（前期2,900百万円）による運転資金調達余力の確保
リスク
- 広告宣伝費の積極投下による販管費増加が営業利益を圧迫（当期広告宣伝費3,992百万円、売上高比39.5%、営業利益率6.8%に低下）
- TV通販チャネルの大型番組予算未達による売上減少リスク（当期前期比21.1%減の940百万円）
- OEM販売における取引先受注数減少リスク（当期前期比42.6%減の895百万円）
- 中東情勢の緊張に伴う原油・ナフサ調達環境の悪化による原料・物流コスト上昇リスク（2027年3月期業績予想未定の主因）
- 短期借入金2,000百万円を抱える財務構造と高配当性向（75.0%）の継続による財務柔軟性の制約
- 主要顧客（QVCジャパン・オージオ）への売上依存度（合計17.5%相当）に伴う取引先集中リスク
- 健康食品市場における外部ショックによる消費者心理悪化リスク
最終更新: 2026年6月22日