株式会社ミラティブ

「Mirrativ」はモバイルネットワークと外部データセンター上のITシステムに依存しており、急激なアクセス増加、電力供給停止、不正アクセス、自然災害等によりシステムダウンが発生するリスクがある。障害発生時はユーザー離反や復旧費用の特別負担により利益が減少する可能性がある。当社はシステム冗長化・セキュリティ強化・継続的設備投資で対応しているが、予測不能な要因を完全には排除できない。

売上高の大部分をスマートフォン用アプリ経由の課金に依存しており、2025年12月期のApple Inc.経由販売割合は36.2％、Google LLC経由は14.2％に達する。両社の手数料・規約・方針変更により従来通りのアプリ提供が困難となるリスクがある。当社はWeb決済等の導入による決済手段多様化でリスク分散を図っているが、依存度は依然高い。

「Mirrativ」ユーザーから個人情報を取得しており、個人情報保護法上の義務を負う。万一漏洩が発生した場合、対応コストの負担・損害賠償・信用失墜により事業・業績・財政状態に重大な影響を及ぼす可能性がある。当社はISMS取得・維持、個人情報保護規程の整備、社員への継続的啓蒙活動等で対応している。

当社が展開する「ライブゲーミング市場」は新市場であり、法規制・政策動向・国内外の経済状況・個人の嗜好変化に大きく影響される。市場成長が鈍化した場合、ロイヤルユーザー数・ARPLU・ARPPU・ライブゲーミング売上等が拡大しない可能性がある。スマートフォンの全世代普及やインターネット環境の高速化・低価格化を追い風とするが、新市場ゆえの不確実性は高い。

国内外の多数の企業がスマートフォンライブ配信サービスに参入しており、資本力・マーケティング力・開発力を持つ企業との競争激化が見込まれる。競争激化への対策コスト増加やユーザー離反によりアクティブユーザー数が減少し、業績に影響を及ぼす可能性がある。当社はゲーム会社との提携関係・コミュニケーション重視のプラットフォーム特性・「ライブゲーミング」による差別化で対抗している。

不特定多数のユーザーが参加するライブ配信プラットフォームの性質上、名誉毀損・誹謗中傷・著作権侵害等の違法行為を完全に防止することは困難である。問題行為が発生した場合、プラットフォーム提供者としての責任を問われ、ブランドイメージ・信頼性の毀損やユーザー離反につながる可能性がある。当社は通報制度・外部監視委託・各種ブロック機能の整備、JASRAC・NexToneからの音楽利用許諾取得等で対応している。

ライブゲーミングへの先行投資により2024年12月期まで連続して当期純損失および営業活動によるキャッシュ・フローのマイナスを計上してきた。2025年12月期は黒字転換しているが、今後の先行投資が想定以上に発生した場合や売上成長が計画未達となった場合、再び損失が発生し財政状態に影響を及ぼす可能性がある。また税務上の繰越欠損金が解消した際には通常の法人税率が適用され、キャッシュ・フローへの影響が生じる見込みである。

当社は2024年10月に合同会社アイブレイド（現株式会社アイブレイド）を完全子会社化、2025年2月に株式会社キャスコードを持分法適用関連会社化するなどM&Aを積極化している。対象企業の財務状況悪化等により期待したシナジーが実現できない場合、のれんの減損が発生し業績・財政状態に影響を及ぼす可能性がある。当社はデューデリジェンスの実施と取締役会での慎重な議論を経て意思決定しているが、不確実性を完全には排除できない。

Mirrativコインには資金決済法が適用され、届出・報告・供託義務を負う。また電気通信事業者として通信の秘密保護義務を負い、違反した場合は業務停止命令・業務改善命令等の行政処分を受けるリスクがある。当社は関連法令を遵守し顧問弁護士等と協議しているが、法令解釈の変更や新たな規制強化が事業・業績に影響を及ぼす可能性がある。

ゲーム配信を中心とする事業特性上、当社が認識していない第三者の知的財産権を侵害するリスクがある。損害賠償請求・差止請求・使用料請求等を受けた場合、紛争解決費用や損失が発生し業績・財政状態に影響を及ぼす可能性がある。当社はガイドライン整備・ゲーム会社との連携・配信モニタリング・ユーザーへの啓蒙活動等で対応している。