事業内容
株式会社デ・ウエスタン・セラピテクス研究所は、「日本発の画期的な新薬を世界へ」をビジョンに掲げ、プロテインキナーゼ阻害剤を中心とした医薬品の研究開発を行う創薬バイオベンチャーである。眼科関連疾患を主要領域とし、緑内障・フックス角膜内皮変性症・水疱性角膜症・神経疼痛等を対象とした複数の開発パイプラインを保有する。
連結子会社・日本革新創薬株式会社とともに2社体制で事業を展開し、グラナテック点眼液（国内上市済）、グラアルファ配合点眼液（国内・アジア上市済）、ILM-Blue等の上市品を有する。開発品は興和・DORC・ロート製薬・わかもと製薬等の製薬会社にライセンスアウトされており、ロイヤリティ収入が主な売上源となっている。
ビジネスモデル
基礎研究から比較的早期の開発段階で製薬会社等にライセンスアウトし、契約締結時のフロントマネー収入、臨床開発進捗に応じたマイルストーン収入、製品上市後の販売額連動ロイヤリティ収入の三層構造で収益を得る。ライセンスアウト済みパイプラインの研究開発費はライセンスアウト先が負担するため、自社コストを抑制しつつ複数品目の開発を並行推進できる。
2025年12月期の売上高387百万円はほぼロイヤリティ収入で構成され、主要相手先はDORC（売上高比84.4%）と興和（同15.5%）である。
企業の強み
自社開発のドラッグ・ウエスタン法により、1回のスクリーニングで多数の標的タンパク質を同定可能。生物材料・化合物消費量が少なく操作が単純で短時間完了という優位性を持ち、有効性・安全性の高い新薬候補化合物の創製効率を高める独自の基盤技術として機能している。
グラナテック・グラアルファ配合点眼液・ILM-Blue等の複数上市品からロイヤリティ収入を継続的に獲得。加えてK-321（第III相）・DW-5LBT（米国承認取得済）・DWR-2206（第II相完了）・H-1337（後期第II相完了）等、異なる開発ステージの品目を複数保有し、収益多様化の基盤を形成している。
2010年から国立大学法人三重大学との産学官連携講座（2026年12月まで契約継続）を活用し、自社研究施設を保有せずに研究開発を推進。外部CRO・業務受託企業も積極活用することで固定費増加を抑制しつつ、眼科関連疾患を中心とした新薬候補化合物の探索を継続している。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
2026年12月期第3四半期累計の売上高は51百万円（前年同期297百万円、82.7％減）。TissueBlue™ロイヤリティ未計上が主因で、グラアルファ配合点眼液の販売は国内・アジアで順調に推移した。
研究開発費は349百万円（前年同期比34.8%減）に減少したものの、営業損失は483百万円（前年同期478百万円）、親会社株主帰属四半期純損失は502百万円（前年同期492百万円）と小幅ながら拡大。通期業績予想（売上300百万円、営業損失780百万円、純損失800百万円）は2月公表時から変更なし。
成長戦略
パイプライン承認申請・TissueBlue契約延長・H-1337日本先行開発による収益最大化と資本基盤強化
グローバル第Ⅲ相臨床試験の全観察期間完了を受けデータ解析を推進。承認申請移行が実現すれば興和を通じた収益拡大に直結する。
DORC社との契約満了（2025年12月）を受け、特許存続地域での契約延長条件を協議中。合意後はロイヤリティを売上高として計上見込み。
千寿製薬とのオプション契約を機に日本開発を優先し、194百万円の出資と合わせ非臨床試験を推進。新規調達資金3,086百万円を開発資金に充当。
メドレックス経由でTerrain Pharmaceuticalsと基本条件合意済み。正式契約締結と2026年内上市により新規ロイヤリティ収入源を確立する計画。
最終更新: 2026年11月12日