テルモ株式会社

事業詳細

心臓血管カンパニーは、インターベンショナルシステムズ（血管造影・PTCA等）、ニューロ（脳動脈瘤・脳梗塞治療）、カーディオバスキュラー（人工肺・人工心肺）、アオルティック（人工血管・ステントグラフト）の4サブセグメントで構成される。グループ売上収益の約60%を占める中核事業であり、ラディアル・アプローチ（TRI）を強みとするアクセス製品を軸に、海外（特に米州）での高成長を牽引している。2026年3月期の売上収益は676,421百万円、調整後営業利益は163,994百万円。

直近の概況

全事業で海外伸長し売上収益8.3%増、一方で複数の減損損失・訴訟費用が一時的損益を圧迫。

2026年3月期の売上収益は676,421百万円（前期比8.3%増、為替影響除く7.4%増）。海外はインターベンショナルシステムズ事業を中心に全事業で伸長し前期比8.6%増、日本はインターベンショナルシステムズ及びニューロ事業が好調で前期比5.9%増。一方、一時的損益として、米州子会社の独占販売権契約終了に伴う減損損失4,520百万円、収益性改善プロジェクト中止に伴う減損損失2,238百万円、アオルティック事業の開発中止に伴う減損損失2,084百万円、カーディオバスキュラー事業の開発中止に伴う減損損失1,423百万円、訴訟関連費用5,507百万円等が計上された。

主要プロダクト

成長ドライバー

• インターベンショナルシステムズ事業におけるラディアル・アプローチ（TRI）普及と米州を中心としたアクセス製品の拡大（海外前期比8.6%増）
• ニューロ事業（脳動脈瘤・脳梗塞治療）の日本における好調推移（国内前期比5.9%増に貢献）
• 欧州・アジア等グローバル全域での医療需要拡大を背景とした主要ビジネスの継続成長
• グローバル最適地生産推進による増産体制構築とコストダウン（コスタリカ・日本・ベトナム三極体制）
• CDMO事業のグローバル展開加速（ドイツレバークーゼン工場取得による海外CDMO生産拠点の確立）

リスク

• 米国における関税政策の動向が流動的であり、サプライチェーンコストへの影響が不透明（売上総利益への影響を認識）
• 欧州医療機器規則（MDR）適合に伴う準備費用の継続的発生（当期調整額に1,629百万円含む）
• 買収無形資産の償却費負担（当期10,723百万円）および一時的損益リスク（独占販売権減損4,520百万円、訴訟関連費用5,507百万円等）
• 複数の開発・プロジェクト中止に伴う減損損失の継続的発生（当期合計11,363百万円のうち大半が心臓血管カンパニー起因）
• OrganOx社取得に伴う多額の借入による財務レバレッジ上昇と、のれん138,230百万円の減損リスク
• 日本における公定価格下落の影響（インターベンショナルシステムズ事業の国内売上への下押し圧力）