積水樹脂株式会社

事業詳細

防音壁材、交通安全製品、路面標示材、道路標識、歩行者・車両用防護柵、防雪・防風柵、人工芝、シェルター等の製造・加工・販売および施工工事を主な事業とする。顧客は国土交通省・都市高速道路・鉄道事業者・地方自治体等の公共機関が中心。欧州（WEMASグループ）・北海道（理研興業）のM&Aにより事業規模を拡大し、国内外の公共インフラ安全・安心需要を取り込む。

直近の概況

理研興業の連結化と既存事業の堅調推移により売上・利益ともに大幅増

2026年3月期の公共分野セグメント売上高は41,589百万円（前期比7.1%増）、セグメント営業利益は2,728百万円（前期比46.8%増）と大幅に改善した。理研興業株式会社の連結対象会社化による防雪・防風対策製品の売上寄与が主因。防音壁材・路面標示材・人工芝が好調に推移した一方、交通安全製品は電子製品設置の一巡と体制強化投資により利益が前年同期を下回った。景観関連事業は高速道路向け正面衝突事故防止対策製品の試行設置が端境期であった影響を受け、事業全体では売上・利益ともに前年同期を下回った。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 理研興業株式会社の連結子会社化による防雪・防風対策製品の売上寄与継続
• WEMASグループ（欧州）の仮設型交通安全製品の堅調推移とのれん償却額超過利益の創出
• 人工芝の環境配慮型製品提案拡大と大型グラウンド用途採用増加
• 防音壁材の設計対応力評価による高速道路・鉄道向け受注継続と次期物件への積極アプローチ
• 路面標示材・標識関連製品の品質改良・納期対応力向上による生活道路・通学路整備への採用拡大
• 遠隔操作対応LED表示板「オプトマーカーICOT」によるインフラ遠隔監視・防災DXの普及
• 都市部市街地整備・河川・海岸部安全対策工事への防護柵採用拡大
• 欧州・東南アジアを中心としたグローバル事業基盤の強化および北海道重点戦略地域でのビジネス拡大

リスク

• M&A（WEMASグループ・理研興業）に伴うのれん償却負担（2026年3月期公共分野のれん償却額1,366百万円）が利益を継続的に圧迫
• 高速道路向け整備予算縮小による防音壁材・路面標示工事・構造物メンテナンス工事への影響
• 通学路安全対策工事の一巡・防護柵取替工事予算縮小傾向による防護柵需要の低迷
• 高速道路向け正面衝突事故防止対策製品の試行設置端境期による景観関連事業の業績下押し
• 積雪地における視程障害対策電子製品の設置一巡による交通安全製品の売上頭打ちリスク
• 原油由来の原材料・副資材等の調達環境悪化および価格高騰による利益率低下
• 欧州における弾性車止め等の競争激化
• 企業結合（理研興業）に係る暫定的な会計処理確定に伴うのれん・顧客関連資産の再評価影響