株式会社キャピタル・アセット・プランニング

事業詳細

生命保険会社・銀行・証券会社・IFA等を主要顧客とし、保険設計書・申込書システム、資産管理プラットフォーム、ゴールベースプランニングシステム等のフロントエンド・バックオフィスシステム開発を主力とする。収益モデルは受託開発収入（売上の約94.5%）と使用許諾・保守運用収入（約5.4%）で構成。政府の「資産運用立国」政策を追い風に、生成AI・AIエージェント活用による次世代型金融プラットフォームへの展開を推進している。

直近の概況

中間期として過去最大の売上・利益を達成し、通期予想を上方修正

2026年9月期中間期（2025年10月～2026年3月）の売上高は5,487百万円（前年同期比16.2%増）、営業利益は638百万円（同66.3%増）と、いずれも中間連結会計期間として過去最大を記録。生命保険会社向け受託開発（前年同期比13.4%増）および銀行・証券・IFA向け（同33.8%増）がともに好調。売上原価・販管費の増加率が売上高増加率を下回り、営業利益率は8.1%から11.6%へ大幅改善。これを受け通期の営業利益・経常利益・当期純利益予想を前回発表予想から上方修正。中間配当も前年同期比2.00円増の10.50円に引き上げ、年間配当予想は21.00円（前期18.00円）に修正。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 政府「資産運用立国」政策・新NISAによる金融機関のITシステム投資拡大（金融機関のDX推進・業務プロセス再構築需要の継続）
• 生命保険会社向け受託開発の継続拡大（組織再編に伴うシステム統合、第三分野保険新商品対応、資産形成商品リリースに伴う新規受注）
• 銀行・証券・IFA向け事業ポートフォリオ多角化（2026年9月期中間期前年同期比33.8%増と高成長）
• 生成AI・AIエージェントによる金融機関の業務効率化・付加価値向上ニーズの急速な拡大
• 人生100年時代・大相続時代を背景とした相続・財産承継・資産運用コンサルティング機能高度化ニーズの高まり
• 使用許諾・保守収入（ストック型収益）の拡大（2026年9月期中間期前年同期比23.2%増）
• Trust Engine統合プラットフォームのリリースによるIFA・証券会社向けストック型ビジネスモデルの確立
• 生成AIツール活用による社内開発工程の生産性向上（工程によって最大約60%の時間短縮効果）

リスク

• 売上の大部分を生損保会社向けが占める顧客集中リスク（ソニー生命保険1社で売上の40.1%を占める構造）
• 生命保険会社の新商品販売時期（4月・10月）への売上偏重による四半期間の業績変動リスク
• 受託開発拡大に伴う労務費・外注費の増加（2026年9月期中間期売上原価4,010百万円、前年同期比12.5%増）
• Trust Engine・Wealth Engineなど新規事業子会社の先行投資負担（非支配株主に帰属する中間純損失10百万円）
• 投資有価証券評価損の計上（2026年9月期中間期に29百万円の特別損失）およびその他有価証券評価差額金の大幅減少（208百万円減）
• 生成AI等先進技術の急速な進化への対応遅延リスク
• 優秀なプログラマー・金融専門人材の確保難（情報サービス産業における人材獲得競争の激化）
• 米国通商政策・中東情勢等の地政学的不確実性が金融機関のIT投資計画に与える影響