事業内容
ダイナパック株式会社は1962年創業の総合包装企業で、当社および子会社18社・関連会社1社で構成される企業集団を形成する。主力の包装材関連事業では段ボール部門（シート・ケース）、印刷紙器部門（美粧段ボール・紙トレー等）、軟包装材部門（プラスチックフィルム・グラビア印刷物等）、その他部門（紙製緩衝材等）を展開し、連結売上高の99%超を占める。
国内は東海・関東・東北を中心に複数の製造子会社を持ち、海外はベトナム・マレーシア・フィリピン・中国（蘇州）に拠点を有する。主要顧客は加工食品・青果物メーカーを中心とした幅広い製造業。
ビジネスモデル
主力の包装材関連事業では、段ボール原紙等の原材料を調達し、国内外の自社工場で加工・製造した包装資材を食品メーカー等に販売する製造販売モデルを採る。製品価格改定と生産性改善により原材料・人件費高騰を吸収する価格転嫁力が収益の鍵となる。
M&Aによる生産拠点拡充で規模の経済を追求しつつ、不動産賃貸事業（営業利益率84.1%）が安定的なキャッシュを供給する構造となっている。
企業の強み
2016年以降、クラウン紙工業・旭段ボール・GRAND FORTUNE・小倉紙器・Vietnam TKT・Hoang Hai・丸中紙工と積極的なM&Aを実施。2025年12月期の連結売上高は67,083百万円と2021年12月期比19%増を達成。
中期経営計画でも国内・海外M&Aに13,500百万円を配分し、成長エンジンとして機能している。
Vietnam TKT Plastic Packaging Joint Stock Company（2024年3月取得）の通期計上により軟包装材売上高が前期比130%超に拡大。さらにHoang Hai Vietnam Packaging Joint Stock Company（2025年8月取得）が第4四半期より連結寄与。
ベトナムにハノイ・ハイフォン・TKT・Hoang Haiの4拠点体制を構築し、アジア成長市場への足掛かりを確立した。
不動産賃貸事業は売上高403百万円に対し営業利益339百万円・営業利益率84.1%を誇る超高収益セグメント。設備投資額はわずか4百万円にとどまり、キャッシュ創出効率が極めて高い。
賃貸契約更新時の条件改善により前期比増収増益を達成しており、包装材事業の変動リスクを補完する安定収益源として機能している。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
2026年12月期中間期は売上高36,376百万円（前年同期比+15.1%）、営業利益2,023百万円（+42.8%）、経常利益2,624百万円（+45.8%）と大幅増益。営業利益率は5.6%まで改善し、2023～2025期の3.3%→2.8%→4.3%という水準から一段の改善を示した。
国内販売量が段ボール業界平均（前年比101.6%）を上回る前年比106.6%となったこと、製品価格改定効果、丸中紙工・Hoang Hai Vietnam Packagingの収益寄与が牽引した。市場環境としては物価上昇の継続や米国通商政策、中東情勢の不確実性が先行きリスクとして残る。
成長戦略
中期経営計画最終年度としてM&A・海外展開・価格改定を軸に持続成長を追求
最終年度である2026年12月期に計画目標達成に向けた諸施策を推進しつつ、次期成長戦略を見据えた取組みを並行して進める方針。中間期の増収増益はこの計画進捗を裏付ける結果となった。
丸中紙工（2025年11月）、Hoang Hai Vietnam Packaging（2025年8月）の株式取得を完了し連結化。企業結合に係る会計処理も当中間期に確定し、両社の収益貢献が明確化した。
国内外事業ともに人件費・資材価格・原材料価格の上昇に対し、前期から継続する価格改定と生産性改善でコスト上昇を抑制し収益を確保。中東情勢等の外部要因にも迅速に対応した実績を積んでいる。
最終更新: 2026年8月10日