事業内容
ダイナパック株式会社は1962年創業の総合包装企業で、当社および子会社18社・関連会社1社で構成される企業集団を形成する。主力の包装材関連事業では段ボール部門（シート・ケース）、印刷紙器部門（美粧段ボール・紙トレー等）、軟包装材部門（プラスチックフィルム・グラビア印刷物等）、その他部門（紙製緩衝材等）を展開し、連結売上高の99%超を占める。
国内は東海・関東・東北を中心に複数の製造子会社を持ち、海外はベトナム・マレーシア・フィリピン・中国（蘇州）に拠点を有する。主要顧客は加工食品・青果物メーカーを中心とした幅広い製造業。
ビジネスモデル
主力の包装材関連事業では、段ボール原紙等の原材料を調達し、国内外の自社工場で加工・製造した包装資材を食品メーカー等に販売する製造販売モデルを採る。製品価格改定と生産性改善により原材料・人件費高騰を吸収する価格転嫁力が収益の鍵となる。
M&Aによる生産拠点拡充で規模の経済を追求しつつ、不動産賃貸事業（営業利益率84.1%）が安定的なキャッシュを供給する構造となっている。
企業の強み
2016年以降、クラウン紙工業・旭段ボール・GRAND FORTUNE・小倉紙器・Vietnam TKT・Hoang Hai・丸中紙工と積極的なM&Aを実施。2025年12月期の連結売上高は67,083百万円と2021年12月期比19%増を達成。
中期経営計画でも国内・海外M&Aに13,500百万円を配分し、成長エンジンとして機能している。
Vietnam TKT Plastic Packaging Joint Stock Company（2024年3月取得）の通期計上により軟包装材売上高が前期比130%超に拡大。さらにHoang Hai Vietnam Packaging Joint Stock Company（2025年8月取得）が第4四半期より連結寄与。
ベトナムにハノイ・ハイフォン・TKT・Hoang Haiの4拠点体制を構築し、アジア成長市場への足掛かりを確立した。
不動産賃貸事業は売上高403百万円に対し営業利益339百万円・営業利益率84.1%を誇る超高収益セグメント。設備投資額はわずか4百万円にとどまり、キャッシュ創出効率が極めて高い。
賃貸契約更新時の条件改善により前期比増収増益を達成しており、包装材事業の変動リスクを補完する安定収益源として機能している。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
2026年12月期第3四半期累計の営業利益率は6.4%（前年同期4.7%から改善）。売上高成長率は前年同期の6.3%から16.1%へ加速し、M&A（丸中紙工、Hoang Hai Vietnam Packaging）の連結寄与と価格改定効果、生産性改善によるコスト抑制が収益性向上に寄与した。
通期予想の営業利益率は5.6%を見込み、年初計画を上回るペースで推移している。
成長戦略
中期経営計画最終年度としてM&A・海外展開・価格改定を軸に持続成長を追求
Hoang Hai Vietnam Packaging（2025年8月取得）の企業結合会計処理が中間期に確定し、のれん2,680,820千円として連結に反映。海外事業の増収増益に寄与している。
2025年11月取得の丸中紙工㈱が国内包装材関連事業の収益に寄与し、増収増益を後押ししている。
人件費・資材価格上昇に対し、製品価格改定効果と生産性改善を両輪で進め、国内外双方で収益を確保。中期経営計画最終年度の目標達成に向け諸施策を推進中。
最終更新: 2026年11月11日