事業内容
株式会社はてなは2001年創業のインターネットテクノロジーカンパニー。「はてなブログ」「はてなブックマーク」等のUGCサービスで培った技術力・ユーザーコミュニティを基盤に、法人向け3サービスを展開する。
①コンテンツプラットフォームサービス（個人向けUGC）、②コンテンツマーケティングサービス（はてなCMS・toitta等）、③テクノロジーソリューションサービス（マンガビューワGigaViewer・サーバー監視Mackerel・受託開発）。登録ユーザー数1,289万人（2025年7月時点）を擁し、集英社・KADOKAWA・任天堂等の大手企業を主要顧客とする。
東京証券取引所グロース市場上場。
ビジネスモデル
自社UGCサービスの開発・運営を通じて技術力とユーザー基盤を蓄積し、それを法人顧客向けに転用する構造。テクノロジーソリューションサービス（2025年7月期売上高2,839百万円、前期比23.0%増）が全体の約75%を占める主力。
GigaViewerはレベニューシェア型、MackerelはSaaS型月額課金、受託開発は保守運用ストック型と、継続収益比率を高める設計。コンテンツマーケティングサービス（620百万円）はSaaS型CMSと広告を組み合わせる。
有利子負債ゼロ、手元現金2,136百万円と財務健全性も高い。
企業の強み
マンガビューワ「GigaViewer」はWeb版・アプリ版合計で2025年8月時点に17社・25サービスへ導入済み。集英社「少年ジャンプ＋」（ダウンロード数3,000万超）にアプリ版を搭載し、電子コミック市場（2024年5,122百万円、前年比6.0%増）の拡大を直接取り込む構造を確立している。
2025年7月期末時点で有利子負債残高ゼロ、現金及び預金2,136百万円（月平均売上高の6.8ヶ月分）を保有。加えて取引銀行5行との間で総額1,700百万円の当座貸越契約をバックアップラインとして確保しており、財務基盤は極めて安定している。
2025年7月期の売上高3,794百万円（予想比+34百万円）、営業利益339百万円（予想比+135百万円、達成率167%）と予想を大幅に上回った。営業利益は前期68百万円から339百万円へ398%増と急回復し、ROICは1.8%から8.3%へ改善。
フリーキャッシュフローも40百万円から673百万円へ大幅拡大した。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
2026年7月期は売上高3,647百万円（前年比3.9%減）、営業利益173百万円（同48.9%減）、経常利益103百万円（同69.5%減）と本業も減速し、加えて資金流出事案に伴う特別損失1,221百万円の計上により当期純損失995百万円（前期は純利益230百万円）となった。2027年7月期は売上高3,968百万円（同8.8%増）、当期純利益117百万円と黒字回復を予想するが、営業利益は159百万円（同7.9%減）と本業の収益力回復は道半ばの見通しである。
成長戦略
GigaViewer for AppsとMackerel APMの拡販、toitta・はてなパークスの新規収益基盤構築
アプリ版マンガビューワはWeb版より閲覧数・販売額が大きく、開発・運用料に加えレベニューシェア収益の大幅拡大が期待される。デジタル広告支援サービス「Comic Growth powered by GigaViewer」も本格始動し支援範囲を拡大している。
2025年5月にAPM機能を正式リリースし、既存顧客・新規顧客双方への拡販を推進。サーバー監視ツールの内製化が進む中、OpenTelemetry対応の新機能で潜在顧客へのアプローチを強化している。
AIを活用したインタビュー分析SaaSとして高評価を得ており、追加機能「ask toitta」を提供開始。調査設計から分析・資産化までの支援範囲拡大により市場拡大・売上成長を目指す。
テーマ別コミュニティ上で話題・体験・意見を共有する新サービスを正式リリース。既存UGCサービス（はてなブックマーク・はてなブログ）との連携でシナジー最大化を目指し非連続な売上成長を図る。
最終更新: 2026年9月11日