北越コーポレーション株式会社3865
紙パルプ事業
北越コーポレーションの中核事業。連結売上高の約90.8%を占める。
| 期間 | 今期 | 前期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| セグメント売上高（2026年3月期通期） | 261,384百万円 | 280,243百万円 | ↓ |
| セグメント営業利益（2026年3月期通期） | 5,963百万円 | 18,251百万円 | ↓ |
| セグメント資産（2026年3月期末） | 397,096百万円 | 397,432百万円 | — |
| 持分法適用会社への投資額（2026年3月期末） | 1,899百万円 | 61,870百万円 | ↓ |
事業詳細
紙・パルプ製品の製造販売を行うコアセグメント。当社（洋紙・板紙・機能材）、カナダ子会社Alberta-Pacific Forest Industries Inc.（市販パルプ）、フランス子会社Bernard Dumas S.A.S.（機能材）等で構成。販売は主として当社及び北越紙販売㈱、代理店を通じて行う。国内では洋紙・板紙・機能材を展開し、海外ではパルプ・機能材を中心に展開。セグメント資産は総資産の94.4%を占め、連結業績への影響が最も大きい。
直近の概況
パルプ市況軟化・洋紙内需減退・輸出市況悪化が重なり大幅減収減益。大王製紙を持分法除外。
2026年3月期は世界的なパルプ市況の軟化、国内洋紙の内需減退継続、輸出市況の軟化による販売数量減少が重なり、セグメント売上高は261,384百万円（前期比18,858百万円減）、営業利益は5,963百万円（前期比12,287百万円減）と大幅な減収減益。また、持分法適用関連会社であった大王製紙㈱がToSTNeT-3による自己株式買付けを実施し、当社が所有株式を一部譲渡したことで影響力が低下し、持分法適用範囲から除外。持分法適用会社への投資額は61,870百万円から1,899百万円へ大幅減少。板紙・機能材は価格改定や高付加価値品拡販で増収を確保した一方、洋紙・パルプが業績の足を引っ張った。
主要プロダクト
成長ドライバー
- 輸出販売強化策の継続的な推進による海外売上高比率の向上
- パルプ販売価格の回復・増販効果（次期業績下支え要因）
- 板紙（高級白板紙・段ボール原紙等）の価格改定および拡販による増収
- 機能材（チップキャリアテープ原紙・タック関連等加工原紙）の自動車・AI関連需要取り込みによる高付加価値品拡販
- 国内洋紙・板紙の価格改定による販売価格の維持・向上
- 採算性の高い薄物強化芯等の段ボール原紙拡販
リスク
- 国内印刷情報用紙需要の構造的・継続的な減退
- 国際パルプ市況の大幅な価格変動リスク（世界的な市況軟化の継続）
- 中東情勢の緊迫化を主因とする原燃料価格の高騰をはじめとした各種コスト上昇
- 円安進行による輸入原燃料・物流費のコストアップ
- 米国通商政策の変化や地政学的リスクによるサプライチェーン混乱
- 為替変動リスク（輸出販売価格・輸入原燃料コストの双方に影響）
- 大王製紙との持分法関係解消による戦略的連携効果の喪失リスク
最終更新: 2026年6月25日