ソフトマックス株式会社

事業詳細

電子カルテシステム・オーダリングシステム・医事会計システム等の総合医療情報システムの開発・販売・保守を行う単一セグメント。主力製品「PlusUsシリーズ」をパブリッククラウド・プライベートクラウドで提供し、九州を中心に全国直販体制を展開。販売区分はソフトウェア・ハードウェア・保守サービス等の3区分で構成される。ISMAPクラウドサービスリスト登録済みのパブリッククラウド環境を採用し、医療DX推進需要を取り込む。

直近の概況

2026年第1四半期は売上高70.5%増の大幅増収も、費用増加により減益

2026年12月期第1四半期（2026年1月〜3月）の売上高は2,295百万円（前年同四半期比70.5%増）と大幅増収。内訳はソフトウェア203.1%増、ハードウェア184.0%増、保守サービス等115.2%増。一方、人員体制強化と新規機能開発への投資により売上原価が大幅増加し、営業利益は227百万円（同7.6%減）、四半期純利益は169百万円（同4.1%減）と減益。受注高は1,031百万円（同13.3%減）、受注残高は2,426百万円（同35.1%減）と低下したが、売上・受注ともに計画通りと会社は説明。通期業績予想（売上高7,800百万円、営業利益800百万円）は据え置き。約束手形取引の電子化を進行中。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 医療DX推進政策の加速：「骨太方針2025」により「全国医療情報プラットフォーム」基盤整備が推進され、2026年度中に電子カルテ情報共有サービスの全国運用開始が見込まれるなど、システム需要が強化
• 2026年6月診療報酬改定への対応需要：物価・賃金高騰を踏まえた改定により医療機関の経営基盤強化に向けた投資意欲の高まりが見込まれ、システム導入・リプレイス需要を喚起
• 新規導入案件および既存顧客のリプレイス需要の堅調な取り込み：2026年第1四半期においてソフトウェア販売が前年同四半期比203.1%増、ハードウェアが同184.0%増と大幅伸長
• クラウド型提供モデルの差別化：ISMAPクラウドサービスリスト登録済みのパブリッククラウド環境採用により、競争激化市場での差別化を実現。保守負担軽減・業務継続性向上・情報連携効率化を提供
• 保守サービス収益の積み上げ：導入件数増加に伴い保守サービス等売上が前年同四半期比15.2%増と安定成長し、ストック型収益基盤が拡大
• 生成AI等先端技術の実用化推進：医療現場でのドキュメント作成補助・業務効率化を目指した実証実験を通じ、新たな付加価値サービスの展開を推進

リスク

• 受注高・受注残高の減少：2026年第1四半期の受注高は前年同四半期比13.3%減、受注残高は同35.1%減と低下しており、翌期以降の売上高成長の鈍化リスク
• 売上高営業利益率の低下：2026年第1四半期の営業利益率は9.9%と前年同四半期の18.2%から大幅低下。人員体制強化・新規機能開発投資による費用増加が継続する場合、収益性悪化が長期化するリスク
• 売上原価率の上昇：2026年第1四半期の売上原価は1,788百万円（売上原価率77.9%）と前年同四半期の64.2%から大幅上昇しており、収益構造の悪化が顕在化
• 医療機関の経営環境悪化：光熱費高騰・原材料価格上昇に伴う医療用消耗品調達コスト増加、医師の働き方改革対応コスト増等によるシステム投資抑制リスク
• 自己資本比率の低水準維持：投資不動産取得に伴う長期借入金（固定負債1,641百万円、短期借入金1,350百万円）を抱え、財務レバレッジが高い状態が継続
• 特定顧客への売上集中リスク：大型案件の受注・売上計上が業績変動に大きく影響する構造であり、特定顧客の動向次第で業績が左右されるリスク
• セキュリティリスク：医療機関へのランサムウェア被害増加に伴い、提供システムのセキュリティ強化対応コストが増加する可能性
• 診療報酬改定対応リスク：2026年6月の診療報酬改定への対応開発コストが発生し、短期的に費用が増加する可能性