株式会社マツオカコーポレーション

事業詳細

メンズ・レディースカジュアルウェア、インナーウェア・カットソー、ワーキングウェア等の幅広いアパレル製品のOEM生産を手がける縫製事業と、透湿・防水・耐久性機能を備えた素材を開発・製造するラミネーションフィルム事業の2セグメント体制。縫製事業はベトナム・インドネシア・バングラデシュ・ミャンマー・中国の海外拠点で企画・製造・物流まで一貫したサービスを提供し、ラミネーションフィルム事業は中国・ベトナムで展開する。前期より経営管理区分見直しにより単一セグメントから2セグメント制へ移行済み。

直近の概況

縫製事業が生産能力拡大で増収増益、ラミネーションフィルムは中国需要低迷で減益

当第1四半期は売上高18,958百万円（前年同期比11.8％増）、経常利益1,113百万円（同45.5％増）と増収増益。縫製事業はカジュアルウェア・ワーキングウェア受注が堅調に推移し、ベトナム・インドネシア・バングラデシュでの生産能力拡大が寄与しセグメント利益は同47.1％増の1,278百万円。一方、ラミネーションフィルム事業は中国市場の低迷や主要顧客構成見直しにより売上・利益とも大幅減となり、セグメント利益は同66.6％減の116百万円。為替差損益調整後営業利益は新設ラインの先行コスト発生等により同21.7％減の850百万円となった。通期業績予想は2026年5月14日公表分から変更なし。

主要プロダクト

成長ドライバー

• ベトナム・インドネシア・バングラデシュを中心とした生産ラインの増設・人員拡充による供給力拡大
• ワーキングウェア（ファン付きウェア含む）・カジュアルウェアの受注拡大
• 受注増に伴う工場稼働率向上による生産性改善・粗利益率向上
• 技術指導強化を通じた技能向上による新設ラインの生産性改善
• MES・ERP導入を通じたスマートファクトリー化による製造管理高度化・納期短縮・品質向上
• 中期経営計画「BEYOND2028」に基づくASEAN諸国等の生産能力拡大と最適配置推進
• 「選ばれる工場」への進化を通じた高品質・適正コスト・安定供給体制の構築

リスク

• 為替変動による海外子会社製造原価・販管費の円換算額変動（営業利益の構造的変動要因）
• ラミネーションフィルム事業における中国市場低迷・主要顧客構成見直しに伴う受注減少の継続
• 米国通商政策・関税措置の動向による顧客の発注行動変化リスク
• 地政学リスク（中東情勢緊張、ミャンマー国内情勢不安定化等）による生産拠点・調達への影響
• 主要顧客への売上集中リスク
• 新設生産ラインの生産性向上途上に伴う先行コスト発生による利益率圧迫
• サプライチェーンを巡る地政学的リスクの高まりによる調達・生産への影響
• 人手不足の深刻化および原材料価格・エネルギーコストの高止まりによるコスト上昇