事業内容
旭化成グループは1931年創業の100年超の歴史を持つ総合化学・素材企業。医薬・医療機器・ライフサイエンスを束ねるヘルスケア、戸建・集合住宅から海外住宅まで展開する住宅、電子材料・自動車内装材・化学品等を手掛けるマテリアルの3セグメントで構成される。
346社の関係会社を擁し、売上高3,074,505百万円（2026年3月期）を誇る。国内外の多様な産業・顧客層に製品・サービスを提供し、「Diversity × Specialty」を経営の特長として掲げる。
ビジネスモデル
マテリアル領域では独自素材・電子材料の販売、住宅領域では建築請負・賃貸管理・建材販売、ヘルスケア領域では医薬品・医療機器・ライフサイエンスサービスの提供が主な収益源。M&Aによる事業拡大（Veloxis、Calliditas、ZOLL Medical等）と自社技術のライセンス・製品化を組み合わせ、各領域で高付加価値・高収益（Specialty）を追求する。
事業ポートフォリオの継続的な転換により収益構造の高度化を図る。
企業の強み
1931年創業以来、繊維・化学・住宅・医薬・医療機器と事業領域を拡張し続け、現在346社のグループ企業を擁する。ヘルスケア・住宅・マテリアルの3セグメントが相互補完的に機能し、2026年3月期の売上高3,074,505百万円・営業利益231,200百万円を達成。
単一事業リスクを分散しつつ安定的な収益基盤を維持している。
2012年ZOLL Medical買収でクリティカルケア事業に参入、2020年Veloxis買収で米国医薬市場を獲得、2024年Calliditas買収でIgA腎症治療薬TarpeyoTMを取得と、過去5年で300億円以上規模のM&Aを7件実施。買収案件の収益化が進み、ヘルスケアセグメントの営業利益は83,452百万円（2026年3月期）に達している。
感光性ポリイミド「パイメルTM」やプリント配線板用ガラスクロス等、最先端半導体パッケージ向け高機能材料を展開。AIサーバー・ハイエンドスマホ向け需要を背景にエレクトロニクス事業が増益を達成。マテリアルズ・インフォマティクス（MI）活用や独自データ駆動型研究インフラにより開発競争力を強化している。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
2027年3月期中間期は前年同期の事業構造改善費用（36,231百万円）が大幅縮小（2,755百万円）したことに加え、マテリアル・ヘルスケアの本業回復により営業利益が107,454百万円から165,441百万円へ54%増加。通期予想は売上高3,422,000百万円（+11.3%）、営業利益290,000百万円（+25.4%）に上方修正され、中間期時点の進捗率の高さから更なる上振れが視野に入る。
成長戦略
ヘルスケアM&A収益化・マテリアル構造転換・高付加価値特化で2027年度目標達成を目指す
Calliditas・Veloxis等の既存M&Aに加え、2026年9月にAicuris Anti-infective Cures AGを新規連結し重症感染症領域の開発パイプラインを獲得。買収額131,681百万円を投じ、移植・腎領域とのシナジー創出を目指す。
水島製造所での誘導品事業再構築（スチレンモノマー・ポリエチレン等の生産終了）を進め、固定費削減と収益構造改善を図る。中間期はエッセンシャルケミカル・パフォーマンスケミカルともに増益に寄与。
AI・半導体向け電子材料など高付加価値製品の拡販に加え、増配（年間48円予想）と自己株式取得（40,067百万円）により株主還元を強化し、資本効率向上と成長投資の両立を図る。
最終更新: 2026年11月5日