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株式会社ジョイフル本田

3191東証プライム小売業

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株式会社ジョイフル本田3191

事業内容

株式会社ジョイフル本田は1975年創業、茨城県土浦市に本社を置く関東圏特化型の大型ホームセンター・専門店運営会社。茨城・埼玉・千葉・東京・栃木・群馬の6都県に大規模小売店17店舗、専門小売店10店舗を展開する。

「住まい」分野(資材・プロ用品、インテリア・リビング、ガーデン・ファーム、リフォーム)と「生活」分野(デイリー・日用品、ペット・レジャー)を軸に、一般消費者からプロ顧客まで幅広く対応。2025年6月期の売上高は128,980百万円。

東京証券取引所に2014年上場。単一セグメントで事業を運営している。

ビジネスモデル

大型店舗に住まい・生活関連の幅広い商品を集積し、一般消費者とプロ顧客の双方を取り込む。売上高128,980百万円のうち「住まい」分野が72,776百万円(56.4%)、「生活」分野が56,204百万円(43.6%)を占める。

リフォーム工事の設計・施工も手掛け、商品販売と工事請負を組み合わせた複合収益モデルを構築。本田屋等のプロ向けインショップや専門小売店の展開により客層の多様化を図る。

企業の強み

茨城・埼玉・千葉・東京・栃木・群馬の6都県に大規模小売店17店舗・専門小売店10店舗の計27店舗を展開。1976年の荒川沖店開設以来50年にわたり関東圏でドミナント商圏を形成しており、地域密着型の顧客基盤と高い認知度を有する。

2025年6月期末の純資産合計は121,791百万円、資産合計165,574百万円に対する自己資本比率は約73.6%と極めて高い。R&Iによる発行体格付「A-」(方向性:安定的)を取得し、MSCIレーティングでも「AA」評価を獲得。財務基盤の安定性と対外信用力が高い。

南海トラフ地震臨時情報を契機とした防災食・ポータブル電源・防犯カメラ等の需要急増を的確に取り込み、「生活」分野売上高は前期比2.6%増の56,204百万円。本田屋インショップ化推進によりプロ向け資材・プロ用品も前期比3.5%増の24,221百万円と好調に推移した。

エンヴァリスの着眼点

2026年6月期第3四半期累計(9ヶ月)の売上高95,937百万円は通期予想131,000百万円の73.2%、営業利益7,401百万円は通期予想8,800百万円の84.1%に達する。季節性(第4四半期はガーデン・ファーム等の繁忙期)を考慮すると進捗は概ね順調であり、通期業績予想(2026年2月2日公表)に変更なしとの会社説明と整合的。

前年同期比較は連結初年度のため不可だが、単体ベースの過去実績と比較すると子会社本田の売上寄与が上乗せされている点に留意が必要。

第3四半期累計の税金等調整前純利益10,338百万円には、株式会社本田の子会社化に伴う負ののれん発生益1,940百万円が含まれる。これを除いた経常利益ベースの実力値は8,303百万円。

外部要因として消費者の節約志向強化・生活必需品値上げが続く厳しい小売環境の中、営業利益率7.7%(売上高対比)を確保している点は評価できるが、一時的特別利益を除いた継続的な収益力の水準を注視すべき。

2026年4月14日に基本合意したアークランズ株式会社との共同株式移転(効力発生2027年3月1日予定)は、ジョイフル本田株主に対し1株あたり1.15株の新株を交付する対等統合。商品調達の集約・顧客基盤の連携・専門店ノウハウの共有等のシナジーが期待されるが、統合後の具体的な業績見通しは未確定。

東証上場廃止(2027年2月25日予定)までの残存期間において、統合条件の詳細確定と公正取引委員会等の許認可取得状況が投資判断上の重要モニタリング項目となる。

成長戦略

アークランズとの経営統合・専門店出店拡大・子会社シナジー活用の三本柱で業界トップを目指す

2026年4月14日に基本合意書を締結。共同株式移転により共同持株会社を設立し、商品調達の集約・顧客基盤連携・店舗開発ノウハウ共有・ITシステム統合等のシナジーを追求。「専門店集合型ホームセンター構想」を掲げ、賛同するホームセンター各社との連携拡大も視野に入れる。

本田屋(2026年1月に八潮西袋店開設で7店舗目)、ジョイフル本田資材館(2026年3月に千葉浜野町店開設で2店舗目)、Pet's CLOVER(荒川沖店ペット専門館をリニューアル)と新業態を相次いで展開。建築資材・プロ向け商品の需要牽引と差別化を図る。

2025年9月に株式会社本田の全株式を取得し完全子会社化。配達機能・法人顧客基盤等を活かした売上がグループ全体の売上規模の底上げに貢献。連結決算への移行により財務情報の透明性も向上。負ののれん発生益1,940百万円を特別利益として計上済み。

2026年3月に群馬県内3店舗が地産地消型PPA「群馬モデル」の電力供給先事業者に採択され「温室効果ガス排出量ゼロ」の電力を導入。CDP気候変動質問書でマネジメントレベル相当の「B」スコアを獲得。気候変動を経営の重要課題と位置付け、循環型社会の実現に向けた取り組みを強化。

最終更新: 2026年7月17日