事業内容
株式会社ウェルディッシュは1957年創業の食品メーカーを前身とし、2024年に現社名へ変更。現在はウェルネス事業（麦茶・健康茶・ビーフジャーキー等の食品販売、医療・介護機関向け食品サービス、宅配水事業）とメディカルコスメ事業（医療化粧品のOEM・卸売・一般消費者向け販売）の2セグメントを主軸とする。
主要顧客は医療法人・社会福祉法人等の法人顧客に加え、中国向け卸売先、一般消費者と多層的。東京証券取引所スタンダード市場上場。
11期連続赤字から経営刷新により2期連続黒字化を達成し、再建フェーズを終了した。
ビジネスモデル
ウェルネス事業では中国子会社（ウェイハン石垣食品有限公司）が製造した食品を国内外に販売するほか、医療・介護機関への食品サービス・宅配水を法人契約で提供し安定収益を確保。メディカルコスメ事業では競合他社向けOEMと法人卸売で基盤収益を得つつ、一般消費者向けオリジナル商品の店舗・EC展開で成長を図る。
M&Aによる子会社取込みと吸収合併を繰り返し、事業シナジーと規模拡大を同時追求する戦略を採る。
企業の強み
11期連続赤字から経営刷新後12ヶ月で黒字転換。2025年8月期（5ヶ月変則）も営業利益32百万円、調整後EBITDA171百万円を計上し2期連続黒字を達成。転換社債型新株予約権付社債の行使等により純資産は3,271百万円へ増加、負債は1,898百万円から554百万円へ大幅圧縮された。
株式会社グランドルーフの子会社化（2025年3月）により医療機関・福祉介護機関向け食品サービスと関連製品販売が伸長。ウェルネス事業は5ヶ月変則期で売上高1,112百万円・営業利益75百万円を計上し、法人顧客基盤の拡大が黒字定着に寄与している。
メディカルコスメ事業は5ヶ月変則期で売上高193百万円に対し営業利益44百万円、セグメント利益率22.7%を達成。株式会社メディアートの吸収合併による意思決定迅速化と倉庫管理DX化推進により、生産能力調整力の向上と更なる利益率改善の基盤が整備されている。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
2021〜2024期は売上高2,015〜2,975百万円で営業赤字が継続したが、2025期（5ヶ月決算）に売上高1,974百万円・営業利益201百万円・当期利益432百万円と黒字転換した。2026年8月期（12ヶ月通期）は売上高10,000百万円を予想し、中間期実績は売上高1,640百万円・営業利益5百万円・経常利益14百万円・中間純利益21百万円。
IMGホールディングスの株式交換連結取込により総資産は3,826百万円から7,827百万円へ倍増した。一方、のれん償却費120百万円・M&A関連費用・内部統制整備費用が営業利益を圧迫しており、通期予想310百万円に対する中間進捗は極めて低い。
営業CFはマイナス953百万円と前渡金の大幅増加（998百万円）が主因で流出超となっている。
成長戦略
医療・介護領域へのM&A集中投資と食品サービス拡大で中期計画前倒し達成を目指す
2025年12月11日を効力発生日として株式交換（取得原価2,382百万円相当）によりIMG社を完全子会社化。医療・福祉施設向けコンサルティング機能と当社の食サービスを組み合わせた相乗効果を狙う。のれん1,945百万円（暫定値）が発生しPPA未確定。
2026年3月2日に現金969百万円を対価として株式取得（議決権比率40.3%）し連結子会社化。社会福祉・医療施設への広範な販売網と完調品大規模工場を取込み、To B食品サービスの製造・流通基盤を大幅強化する。のれん・受入資産負債は現時点未確定。
2026年2月24日に食品飲料販売事業を新設分割し石垣食品株式会社を設立、発行済株式の33%を創業家2代目に譲渡。創業ブランドを活用した国内外へのTo C向け販路拡大とKPI管理の明確化を図る。
2025年内にシステム構築を完了させ、2026年8月期中にサービスを開始する計画。ACA Nextの完調品製造能力と当社の35万人超個人会員基盤を組み合わせ、To C向け定期収益モデルの確立を目指す。
中国向け卸売受注の大幅増加を踏まえ設備投資を実行済み。中国国内での新たな販路開始も進んでおり、継続的な販売拡大が見込まれる。地政学リスク・日中貿易政策の変化が潜在的な下振れ要因。
最終更新: 2026年7月17日