石井食品株式会社

事業詳細

石井食品グループは、八千代工場・京丹波工場・唐津工場の３工場体制で調理済食品を製造し、量販店・生協・直販等のチャネルを通じて販売する。主力は食肉加工品（ハンバーグ・ミートボール等）で売上高の約86.7%を占める。「無添加調理」「厳選素材」「品質保証番号」の３原則を基本に、子育て世代を中心とした消費者の食生活課題解決を提供価値とする。子会社㈱ダイレクトイシイが通信販売を担う。

直近の概況

決算短信の訂正を経て、資産除去債務の見積り変更が利益を大幅圧迫し最終赤字転落

2026年３月期は売上高10,979百万円（前期比1.0%増）と微増収を確保したが、第４四半期に工場解体計画の具体化を受けて資産除去債務の見積りを変更し、売上原価が114百万円増加。これにより営業利益は6百万円（前期比97.6%減）に急落。さらに減損損失83百万円・投資有価証券評価損10百万円を計上し、親会社株主に帰属する当期純損失は124百万円となった。なお、2026年５月14日公表の決算短信は収益計上区分・引当金計上の誤りにより2026年６月５日付で訂正されている。翌期（2027年３月期）は売上高11,199百万円・営業利益150百万円・経常利益155百万円・当期純利益70百万円を予想。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 主力食肉加工品の価格改定（2025年３月）後も定番商品として売上堅調維持、常温品のローリングストック・アウトドア等多用途展開による幅広い業態への浸透
• 正月料理における個食・アレルギー配慮・減塩等ニーズ特化商品の拡充とEC通販チャネルでのコアファン向け工場見学・試食会によるリピーター獲得強化
• 飲食店・宅配・官公庁チャネルの伸長（2026年３月期559百万円、前期比6.9%増）および直販チャネルの拡大（502百万円、前期比4.7%増）
• 配慮食カテゴリ（食物アレルギー・減塩対応）の前期比10.9%増と継続的高成長
• 省人化に向けた生産設備投資・DX化による営業プロセス効率改善、残業削減・省エネルギー施策の推進
• 「地域と旬」ブランドのパッケージリニューアルと認知拡大に向けたブランディング投資

リスク

• 玉ねぎをはじめとする原材料価格の高騰基調継続（夏場の猛暑による凶作含む）による売上原価上昇圧力
• 消費者の節約・低価格志向の継続による価格訴求競争の激化
• 資源・エネルギーコスト・物流費の高止まりによる販管費増加（2026年３月期販管費3,556百万円、前期比5.8%増）
• 天候不順等による農産物原材料の調達不安定リスク（栗・玉ねぎ等の不作事例あり）
• 工場解体計画の具体化に伴う資産除去債務の追加計上リスク（当期126百万円追加計上）および固定資産の減損損失リスク（当期83百万円計上）
• 決算短信の訂正（収益計上区分・引当金計上の誤り）が示す財務報告プロセスの信頼性リスク
• 短期借入金1,900百万円の継続的借換えに伴う金利上昇リスク（支払利息は前期14百万円→当期20百万円に増加）