事業内容
株式会社ニップンは1896年創業の国内最大級の製粉会社を母体とし、子会社59社・関連会社21社で構成される総合食品グループ。製粉事業（小麦粉・ふすま・そば粉）を基盤に、家庭用・業務用・中食・海外食品を手掛ける食品事業、ペットフード・外食・エンジニアリング等のその他事業を展開する。
主要顧客は食品メーカー・外食チェーン・小売業者で、伊藤忠商事（売上高比13.4%）・ファミリーマート（同12.1%）が主要取引先。タイ・中国・米国・インドネシア・ベトナムに海外拠点を持ち、グローバルに事業を拡大している。
ビジネスモデル
自社製粉した小麦粉を原料に、プレミックス・冷凍食品・パスタ等の高付加価値食品を製造・販売する垂直統合モデル。特約店網を通じた卸売と、「オーマイプレミアム」等のブランド商品による家庭用直販を組み合わせ、業務用・家庭用・中食・海外の多チャネルで収益を確保。
価格改定の実施と付加価値商品の拡販により収益性向上を図る構造。
企業の強み
国内製粉事業（売上高120,000百万円）を基盤に、プレミックス・冷凍食品・パスタ等の食品事業（売上高243,694百万円）を展開する垂直統合構造。自社製粉原料を食品製造に活用することでコスト管理と品質管理を両立し、製粉・食品・その他の3セグメント合計で営業利益22,082百万円を安定的に創出している。
2003年発売の冷凍パスタ「オーマイプレミアム」を旗艦ブランドとし、乾燥パスタ「もちっとおいしいスパゲッティ」「極上アルデンテがおいしいスパゲッティ」や冷凍食品「よくばり」「いまどきごはん」シリーズが販売数量を伸長。2025年4月にマーケティング本部を新設し、消費者起点のマーケティングを業務用領域にも拡大する体制を整備した。
農研機構との共同研究で開発した国内産小麦「やわら小麦®」は商標を取得し、令和7年度民間部門農林水産研究開発功績者表彰で農林水産省農林水産技術会議会長賞を受賞。2026年3月に「ニップンつぎの日もやわらか強力小麦粉」として家庭用商品化を実現しており、競合が短期間で模倣困難な独自技術資産を保有する。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
売上高は2022年3月期321,317百万円から2026年3月期418,425百万円へ5期連続増収（同期間CAGR約6.8%）。ただし増収率は2023年3月期13.7%→2024年3月期9.6%→2025年3月期2.6%→2026年3月期1.8%と鈍化傾向。
営業利益は22,082百万円（前期比102.8%）と増益を維持し、営業利益率は5.3%（前期5.2%）と微改善。外部要因として外国産小麦の政府売渡価格引き下げ（2025年4月・10月）が製粉事業の売上高を押し下げた一方、インバウンド需要拡大・価格改定効果が食品事業の増収を牽引。
親会社株主帰属当期純利益は21,803百万円（前期比88.1%）と減少したが、前期の遊休地売却益（8,692百万円）の剥落が主因であり、経常利益ベースでは増益を確保している。
成長戦略
冷凍食品・海外事業拡大と生産拠点新設で長期ビジョン2030の売上高500,000百万円・営業利益25,000百万円を目指す
2026年2月に愛知県知多市の知多工場が稼働開始。大型穀物船接岸による原料調達コスト削減、自動化・スマートファクトリー化による生産性向上、省エネ・環境配慮を実現。製粉事業の収益性向上と安定供給体制の強化に貢献。
冷凍食品需要拡大を見据え、株式会社畑中食品の新冷凍食品工場を建設中。2026年度末（2027年3月期）の竣工を目指して順調に進捗。竣工後は冷凍食品の生産能力増強により食品事業の成長を加速させる見込み。ただし稼働後の償却負担増が2027年3月期の営業利益を圧迫する要因となる。
ASEAN地域・北米地域において販売が好調に推移。米国のUtah Flour Milling, LLCが本格稼働し安定操業を継続。海外事業は食品事業・製粉事業双方の成長ドライバーとして機能しており、引き続き事業拡大に取り組む。
マーケティング戦略を家庭用から業務用まで含めた全領域へ拡大し、ブランド認知向上と収益拡大を推進。乾燥パスタ・冷凍食品の販売数量伸長、中食事業の価格改定実施等により食品事業売上高243,694百万円（前期比102.2%）を達成。
2024年5月に上方修正した中期目標。2027年3月期の会社予想は売上高430,000百万円・営業利益19,500百万円と目標未達の見込み。新工場稼働に伴う償却負担増が主因であり、長期ビジョン2030（売上高500,000百万円・営業利益25,000百万円）達成に向けた通過点として位置づけられる。
最終更新: 2026年7月19日