事業内容
マルハニチロ株式会社（2026年3月にUmios株式会社へ商号変更）は、国内外で漁業・養殖・水産物加工・食材流通・加工食品製造を一貫して手掛ける総合水産食品グループ。子会社98社・関連会社53社を擁し、売上高1,105,890百万円（2026年3月期）を誇る。
水産資源事業では国内養殖（クロマグロ・ブリ・カンパチ）と北米水産加工を担い、食材流通事業では国内市場流通から欧州子会社を含むグローバル販売網を構築。加工食品事業では家庭用冷凍食品・缶詰・ペットフード・DHA等ファインケミカルを製造販売する。
主要顧客は国内外の食品小売・外食・業務用食品市場に広がる。
ビジネスモデル
グループの収益構造は、漁業・養殖による一次資源調達（水産資源事業）、国内外の市場流通・販売ネットワーク（食材流通事業）、高付加価値加工品の製造販売（加工食品事業）の三層で構成される。食材流通事業が売上高の約70%を占める最大セグメントであり、水産資源事業が原料供給基盤を担い、加工食品事業がDHA等の差別化素材で利益率を補完する。
グループ内の物流・不動産事業がバリューチェーン全体を支援する補完機能を果たす。
企業の強み
漁業・養殖から市場流通・加工・販売まで一貫したバリューチェーンを国内外で構築。北米（Westward Seafoods等）・オーストラリア（Austral Fisheries）・欧州（Seafood Connection Holding B.V.）に生産・販売拠点を持ち、グローバルな資源調達力と販売網を自社グループ内で完結させる体制を有する。
長年の研究開発に基づきDHA・EPAを関与成分とした特定保健用食品「リサーラ」シリーズを展開。2024年に心血管疾患リスク低減表示特保として国内初許可を取得、2025年にも追加許可を取得するなど、規制上の参入障壁を伴う差別化製品を保有。研究開発費は2,064百万円（前期比12.0%増）。
AI画像認識による魚体計数システム「かうんとと」の実用化、閉鎖循環型陸上養殖の実証試験（山形県遊佐町）、川崎重工業との閉鎖式海面養殖システム検証、インテグリカルチャー・UMAMI Bioworksとの細胞培養魚肉研究など、次世代水産技術への投資実績を有する。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
売上高は2022年3月期866,702百万円から2026年3月期1,105,890百万円へ5期連続で拡大し、営業利益も31,191百万円と5期連続増益を達成した。しかし親会社株主帰属当期純利益は22,182百万円と前期比4.7%減となり2期連続の減少。
外部要因として為替差益の大幅縮小（前期1,714百万円→当期262百万円）、輸入冷凍豚肉等の商材価格高騰、エネルギーコスト上昇が収益を圧迫した。営業CFは24,804百万円（前期39,179百万円）と大幅減少し、有利子負債増加（社債・短期借入金・CP増加）によりキャッシュ・フロー対有利子負債比率は6.9年から12.4年へ悪化した。
売上高成長率は前期4.7%から当期2.5%へ鈍化しており、次期予想も0.4%増と成長モメンタムの低下が鮮明。
成長戦略
バリューサイクル構築・グローカル戦略・企業文化変革の3軸で持続的成長を目指す
不採算事業の撤退・北米生産拠点統合・操業効率改善を推進し、養殖魚・スケソウダラ製品の販売増加と付加価値向上を図る。2026年3月期に前期の営業損失3,899百万円から営業利益2,445百万円へ黒字転換を達成し、構造改革の成果が顕在化した。
欧州子会社Seafood Connection Holding B.V.の完全子会社化（2025年4月・2026年1月の2段階取得、取得総額12,213百万円）により欧州食材流通網を強化。次期は養殖ユニット販売機能の一部を水産商事ユニットへ移管し、販売機能の集約・強化を図る。
完全子会社Umiosロジ株式会社の株式51%をセンコーグループホールディングスへ譲渡（2026年9月予定、譲渡価額4,890百万円）し、物流専業企業のノウハウを活用した持続可能な物流体制を構築。譲渡後も49%を保有し持分法適用関連会社として物流サービスを継続受領する。
中期経営計画期間（2026年3月期～2028年3月期）において配当性向30%以上を前提とした累進配当を基本方針とする。2026年3月期は期末配当を予定の24円から28円へ増配し、配当性向30.4%を達成。2027年3月期は年間45円（中間22円・期末23円）を予想し、配当性向は45.4%を見込む。
最終更新: 2026年7月19日