業務內容
Renova股份有限公司是於2012年進入再生能源事業的獨立系企業，開發・擁有・營運太陽光、生質能、陸上風力、地熱、蓄電池等多元電源。截至2026年3月底，運轉中・建設中的設備容量達約1.6GW，於日本國內各地擁有發電站・儲能站。
主要客戶為電力公司（FIT/FIP制度下之收購義務者）以及RE100對應企業等（企業購電協議）。同時於越南、菲律賓、韓國、美國設有據點，並積極推動於亞洲・北美之事業開發。
商業模式
針對每座發電站・儲能站設立SPC，透過專案融資（累計約超過5,000億日圓）進行高槓桿籌資。以FIT・FIP制度或長期企業購電協議（PPA）固定售電價格，於事業期間內確保穩定收益。
在開發・營運事業方面，累積營運管理報酬・事業開發報酬・配息・匿名組合分配收益。於運轉開始後追加取得出資持分（行使買權等）以納入合併範圍，藉此擴大收益的結構。
企業優勢
截至2026年3月底，於合併子公司・權益法適用公司之約定基礎累計專案融資組成金額超過5,000億日圓。透過高槓桿融資，建立了以較少自有資本同時推進多項大型事業的財務架構，並擁有競爭對手在短期內難以模仿的金融機構網絡與實績。
將工程建設、當地共識形成、專案融資組成、營運管理等主要功能予以內製化。將7處生質能發電廠的穩定運轉知識於公司內部共享，並正將儲能電池的最佳運用know-how予以內製化。作為獨立系企業，能與多元合作夥伴合作的靈活性亦為競爭優勢之一。
目前運轉中的太陽光發電廠全數皆確保36日圓/kWh或40日圓/kWh的FIT收購價格，於FIT期間內具備高收益可預見性。生質能發電廠亦確保24日圓/kWh或32日圓/kWh的FIT價格。此外，於企業購電協議（Non-FIT太陽光）中，實現以FIT價格加計環境溢價後之價格售電。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入自2022年3月期的29,207百萬日圓擴大至2026年3月期的87,622百萬日圓，5期間約成長3倍。2026年3月期較前期成長+24.7%，成長速度加快。
營業利益由2025年3月期的4,066百萬日圓倍增至8,283百萬日圓（+103.7%），EBITDA利潤率亦由33.2%改善至34.8%。主要因素包括德島津田生質能發電所售電收入增加（+4,701百萬日圓）、御前崎港・唐津生質能之納入合併範圍，以及補助金等收益之認列（+1,007百萬日圓）。
另一方面，隨生質能發電所開始運轉而增加之利息支出（△924百萬日圓）及燃料費增加（40,524百萬日圓）則對利潤造成壓力。綜合損益達49,960百萬日圓（較前期+483.5%），急速擴大，但此係因合併子公司持有之外匯避險公允價值變動（現金流量避險有效部分+47,242百萬日圓）所致，性質上與損益表上之利潤有所不同。
成長策略
透過儲能事業的全面展開、小規模分散型太陽光的擴大、以及生質能PPA轉換，實現收益基礎的多元化
面向企業購電協議（Non-FIT太陽光）的小規模・分散型太陽光簽約設備容量已達206MW，並於2025年12月組成以約170MW為對象的專案融資。已建立事業模式，預計於2027年3月期末合計運轉容量達約534.6MW。將朝2030年度0.9GW（運轉中・建設中）的中期目標，強化竣工・營運體制。
繼姬路儲能站（15MW，2025年10月開始運轉）・安來儲能站（2MW，2026年4月開始運轉）之後，石狩（30MW，預計2027年度）・菊川西村（90MW/270MWh，預計2028年度・國內最大規模的市場銷售型）開發正持續進行中。將蓄電池的市場運用知識內部化，力求在供需調整市場・容量市場中實現收益最大化。
透過將FIT價格加上環境溢價後轉換為企業購電協議，力求提升長期穩定收益。截至2026年3月底，生質能發電・售電事業之企業購電協議（Non-FIT太陽光）簽約設備容量為145.4MW（3座發電廠）。訴求其作為不分晝夜皆可穩定供應的基載電源之價值，藉此吸納數據中心等去碳化需求。
越南廣治風力事業（3項事業合計144.0MW，持股40%）以權益法方式對合併業績做出貢獻。國內方面，陸上風力1家公司正在建設中，水力1家公司正在建設中。地熱方面，南阿蘇湯之谷地熱（2.0MW，持股30%）正在運轉中。藉此降低對特定電源的依賴，提高收益的穩定性。
最新更新: 2026年7月19日