業務內容
九州電力株式會社為1951年設立的九州地區骨幹電力公司，統率由子公司82家‧關聯公司55家組成的集團。以國內電氣事業（發電‧銷售事業及輸配電事業）為核心，展開海外發電‧輸配電事業、LNG‧煤炭‧再生能源等能源服務事業、活用光纖網路‧數據中心的ICT服務事業，以及不動產開發‧官民合作的都市開發事業。
主要客戶為九州區域內的家庭用及產業用電力需求方，並具備藉數據中心與半導體相關產業新設而帶動需求增加的結構。公司預定於2026年10月設立純粹控股公司「Kyuden Holdings股份有限公司」，以推動集團經營體制的升級。
商業模式
收益的絕大部分由國內電氣事業（發電‧銷售事業營收1,842,917百萬日圓、輸配電事業營收720,599百萬日圓）所占。輸配電事業以受管制電價為基礎的委輸收益創造穩定的現金流，另一方面，發電‧銷售事業則透過燃料成本管理及核能高稼動率（設備利用率82.3%）所帶來的低成本電源運用來確保利潤。
透過擴大對成長事業（再生能源‧海外‧ICT‧都市開發）的投資，推進收益來源多元化，並以ROIC經營為核心，致力於提升資本效率。
企業優勢
本期核能發電電量為28,621百萬kWh，設備利用率達82.3%，實現低成本電源的最大化利用。加上燃料價格下跌，供需相關費用大幅減少，發電‧銷售事業之經常利益較前期增加19.2%，擴大至136,420百萬日圓。核能發電持續安全‧穩定運轉是支撐收益結構的根本。
九州電力送配電株式會社負責九州域內的一般輸配電事業，透過持續對輸電、變電、配電設備進行設備投資（本期146,583百萬日圓），維持穩定供應基礎。作為受管制事業，委輸收益具有穩定累積之結構，而數據中心‧半導體相關產業新設所帶來的區域用電需求增加，成為額外的收益機會。
除發電‧銷售‧輸配電核心事業外，另擁有其他能源服務事業（經常利益36,921百萬日圓）、ICT服務事業（經常利益10,615百萬日圓）、海外事業（經常利益12,635百萬日圓）、都市開發事業（經常利益5,166百萬日圓），降低對單一事業之依賴程度。設備投資總額381,474百萬日圓分配至各部門，持續投入資源於成長事業。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入從2023期2,221,300百萬日圓→2025期2,356,833百萬日圓創下高峰後,2026期為2,247,214百萬日圓(較前期減少4.7%),呈現減收。零售銷售電力量較前期減少9.3%至686億kWh,區域內需求結構性縮減持續之際,另一方面就外部因素而言,燃料價格下跌(供需相關費用減少)推升了利益,營業利益224,853百萬日圓(較前期增加12.7%)、經常利益207,059百萬日圓(同+6.4%)、歸屬於母公司股東之當期淨利154,535百萬日圓(同+20.0%),達成增益。
前期認列之特別損失(減損損失7,737百萬日圓‧關係企業事業損失6,117百萬日圓)消失,亦有助於淨利改善。自有資本比率改善至19.9%,財務體質持續回復。
成長策略
以碳負排解決方案進化‧地區共創‧DX等六大重點戰略，實現2035年願景
以川內‧玄海核能發電廠之安全運轉為最優先課題，致力於提升設備利用率。相對於2026年3月期實績82.3%，2027年3月期預估將改善至84.7%。透過最大化運用低成本電源，強化發電‧銷售事業之收益基礎。
因交易所交易增加等因素，批發銷售電力量於2026年3月期擴大至296億kWh（較前期增+16.9%）。2027年3月期預估將進一步增加至304億kWh。以批發銷售之擴大彌補零售銷售電力量之結構性減少，維持總銷售電力量水準。
擴大LNG銷售‧LNG運輸服務‧煤炭銷售‧再生能源事業等業務。2026年3月期該部門經常利益為36,921百萬日圓（較前期增+11.2%），持續成長。並執行設備投資42,536百萬日圓（較前期增43.9%），積極強化事業基礎。
活用光纖網路‧數據中心基礎設施，擴大資訊系統開發委外受託‧儲能系統相關產品‧光纖寬頻等業務。2026年3月期營收較前期增10.3%，達152,064百萬日圓（部門間內部交易沖銷前）。掌握數據中心‧半導體相關產業對電力‧ICT需求之增加。
除透過對海外發電‧輸配電事業之權益法投資獲取收益外，亦推動匯兌收益‧收取股利‧關係企業股份出售利益等收益來源之多元化。2026年3月期經常利益為12,635百萬日圓（較前期增+42.6%），大幅增益。部門資產維持於247,266百萬日圓，持續擴充投資基礎。
有息負債餘額為3兆6,970億日圓（較前期減少217億日圓），持續穩步削減。透過認列歸屬於母公司股東之本期淨利154,535百萬日圓，以及退休給付相關調整累計額大幅改善，自有資本比率改善至19.9%（前期為17.3%）。ROE為14.1%，較前期13.6%有所提升。
最新更新: 2026年7月19日