業務內容
U-NEXT HOLDINGS股份有限公司是以個人向影音・電子書發行『U-NEXT』為核心的「內容發行事業」、向商用店舖・飯店・醫療機構提供音樂發行・DX服務・自動結算機的「店舖・設施解決方案事業」、向法人・商用店舖一站式提供通訊ICT・能源的「通訊・能源事業」，以及培育金融・不動產・全球業務的「金融・不動產・全球事業」等四大事業部門所組成的複合事業集團。同時擁有堅實的BtoC與BtoB雙重客戶基礎，2025年8月期合併營收達390,408百萬日圓。
母公司為UNO-HOLDINGS股份有限公司，集團由29家合併子公司及2家權益法適用關聯公司構成。
商業模式
內容發行事業透過月費訂閱制累積穩定的ARPU收益，店舖・設施解決方案事業則結合音樂發行・DX服務的持續性計費與設備銷售・維護，確保存量型收益。通訊・能源事業針對法人・商用店鋪提供線路・ICT・電力的整合方案，透過既有客戶基礎的交叉銷售將收益最大化。
金融・不動產事業則作為既有客戶的附加價值服務正在培育中。透過四項事業的協同效應，力求提升客單價並抑制解約率之結構。
企業優勢
2021年8月期的銷售額208,351百萬日圓，到2025年8月期擴大至390,408百萬日圓，約增長1.9倍。同期間營業利益亦從15,608百萬日圓倍增至31,571百萬日圓，顯示結合併購與有機成長的複合式成長策略持續發揮效果。
截至2025年7月，透過單一應用程式提供影片40萬部以上、電子書121萬冊以上、雜誌210種。華納「Max」的國內獨家發行、與英格蘭足球超級聯賽（Premier League）簽訂2024-25至2030-31賽季共7年的合作夥伴合約等，長期獨家・優先發行合約從結構上支撐與競爭對手的差異化。
透過㈱USEN的音樂發行・DX服務、㈱USEN ICT Solutions的法人ICT、㈱U-POWER的能源、㈱USEN-ALMEX的自動結算機等，向商用店舖、飯店、醫療機構提供多元化服務的一站式方案。㈱USEN FIELDING建構的全國規模現場工程師體制，統一保障施工與維護，強化了對客戶的鎖定效果。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入從2021期208,351百萬日圓成長至2025期390,408百萬日圓，達成連續5期增收，2026年8月期第3季累計亦持續成長至332,320百萬日圓（較去年同期+17.2%）。另一方面，營業利益僅成長+4.2%（25,233百萬日圓），母公司股東應占季度純利益則為▲4.8%（12,919百萬日圓），利益成長明顯趨緩。
除銷貨成本增加（內容採購成本上升等）導致毛利率下降外，因㈱EXING納入合併範圍而使有息負債增加，支付利息亦從去年同期570百萬日圓擴大至928百萬日圓。EBITDA為35,735百萬日圓（+9.5%），相對穩健，顯示商譽攤銷與折舊負擔沉重是壓低純利益的主要結構因素。
調整後EPS為86.71日圓（▲2.5%）。
成長策略
在「Road to 2030」方針下，透過四大事業協同效應與併購策略追求持續性成長
透過Warner「Max」獨家發行・擴充體育賽事發行・與CJ ENM合資製作原創內容，實現內容陣容差異化，並藉由充實U-NEXT點數以推動ARPU提升及付費用戶擴大。第3季累計營收達107,310百萬日圓，維持擴大趨勢。
擁有JOYSOUND品牌的㈱EXING已於本第3季合併會計期間納入合併子公司範圍。店舖・設施解決方案事業部門產生商譽10,546百萬日圓（暫定金額）。今後課題為創造卡拉OK客戶基礎與既有業務用店家網絡之間的協同效應。
以USEN GATE02為核心，推動法人用ICT服務擴大及再生能源電力方案客戶開拓。第3季累計營收達134,182百萬日圓，在四大事業中維持最大規模。同時亦展開太陽能發電廠附設型大型電池事業等新業務。
透過承接住信SBI網路銀行之收單業務、㈱USEN FinTech擴大支付事業，以及推展租客媒合、租金保證等新服務，培育第四支柱事業。第3季累計營收達16,186百萬日圓，較去年同期（7,248百萬日圓）大幅成長。
最新更新: 2026年7月17日