Hankyu Hanshin Holdings, Inc.

地震、颱風等自然災害以及氣候變遷所導致的集中暴雨、強烈颱風增加，可能對顧客、營業設施造成損害，並限制事業活動。都市交通、不動產、娛樂等多元事業皆有可能受到影響。作為應對措施，公司持續對既有設施進行維護更新投資與耐震補強工程，從硬體與軟體兩方面致力於將影響降至最低。

傳染病大規模流行可能導致鐵路旅客人數減少、租賃設施暫停營業或來客數減少、飯店的訪日客與國內需求下滑、寶塚歌劇與職業棒球公演中止、旅遊團行程取消等，對集團全體事業造成重大影響。公司方針為視感染狀況採取預防及防止擴大的措施，並致力於維持事業持續運作，同時力求提升獲利能力並確保穩健的財務體質。

隨著網路攻擊日益高度化、精密化，若因此或因不當行為、人為疏失等導致資訊系統停止、誤動作或資訊洩漏，將可能妨礙事業營運，並對經營成果、財務狀況等造成影響。由於本集團經營作為重要基礎設施的鐵路事業，故將確保網路安全列為風險管理的重要要素。公司已建置集團CSIRT，構建問題發生時迅速應對及損害局部化的體制，同時持續與行政機關等相關單位合作收集資訊。

各事業皆持有並管理顧客資料等個人資訊，若因意外事故等導致資訊外洩，可能面臨損害賠償請求或社會信譽受損等重大影響。為遵守國內外個人資訊保護相關法令，公司已制定個人資訊管理基本方針等規範，建立妥善利用與保護的體制，並持續對員工進行相關教育。

本合併會計年度末的合併有息負債餘額為1,434,559百萬日圓，隨著未來包括大型計畫在內的成長性投資，預計將有一定程度的增加。若利率上升、金融市場出現變化或信用評等遭下調，可能導致利息支出增加，並使有息負債的借新還舊在理想條件下籌措資金變得困難。公司致力於透過多元化籌資管道、確保流動性及固定利率化以規避風險，並透過削減成本抑制有息負債。

若政治、經濟環境大幅惡化，導致存貨資產、有形無形固定資產、投資有價證券等的市值大幅下跌，公司可能須認列減損損失或評價損失等，進而影響經營成果、財務狀況等。由於本集團持有不動產、鐵路基礎設施等大規模資產的特性，資產價值波動所帶來的影響甚大。

在作為據點的京阪神地區，隨著少子化導致未來人口減少及人口結構變化，鐵路、巴士、計程車等旅客運輸需求以及其他各項事業的需求皆可能減退。此外，勞動市場緊縮亦可能導致人才招募困難。公司致力於增加沿線常住人口、掌握訪日需求、持續投資人力資本，並運用數位轉型（DX）提升生產力。

為應對邁向脫碳社會、循環型社會的轉型，預期將產生相關投資與費用，此外，溫室氣體排放相關稅制的導入及電力零售單價上升，亦可能導致成本增加。若未能妥善應對，亦存在因信譽受損而導致收益減少，或難以順利籌措資金的風險。公司已設定溫室氣體排放減量目標（2035年度：較2019年度減少60%，2050年度：實質淨零），並依循TCFD架構推動情境分析、設定內部碳定價（ICP）等措施。

利害關係人對於ESG、CSR、工作方式改革、提升股東價值等方面的期待日益提高，加上通膨加速導致建築成本等各項成本上升，可能對既有商業模式及經營成果、財務狀況等造成影響。就鐵路事業而言，受鐵路事業法相關法規限制，亦可能無法靈活調整票價。公司方針為依據2025年3月制定的「長期經營構想」，最佳化配置經營資源，並加速集團整體的價值創造。

在不動產、旅行、國際運輸等海外事業中，存在各國政治經濟情勢變動、法規、紛爭或恐怖活動、傳染病流行等地緣政治風險。因國際局勢引起的動力成本、原材料成本高漲，以及通商政策的變動，不僅影響海外事業，亦可能波及都市交通事業等國內各項事業。公司參考律師、顧問等專業人士的建議進行風險分析，並致力於妥善應對。