MS&AD Insurance Group Holdings, Inc.

業務詳情

由三井住友海上火災保險股份有限公司負責的國內產險事業部門。針對法人及個人客戶提供火災保險、海上保險、傷害保險、汽車保險、汽車損害賠償責任保險及其他各類產險商品。2026年3月期於IFRS會計準則首次適用下，保險收益（含內部交易）為1,934,749百萬日圓。分部利益（歸屬於母公司業主之當期利益）為182,987百萬日圓，較前期大幅增加68.5%。

近期概況

IFRS首次適用下，保險收益與分部利益均大幅增加，並簽訂與愛和誼日生同和損保之合併契約

2026年3月期首次適用IFRS會計準則。外部顧客之保險收益為1,888,116百萬日圓（較前期增加4.9%），分部利益（歸屬於母公司業主之當期利益）為182,987百萬日圓（自前期108,601百萬日圓增加68.5%），實現大幅增益。此外，三井住友海上火災保險股份有限公司與愛和誼日生同和損害保險股份有限公司簽訂合併契約，生效日訂為2027年4月1日。並同意與SMBC集團共同出資，於2026年4月1日設立保險代理店事業公司。作為後續事項，實施了上限2,000億日圓之國內無擔保普通公司債發行之綜合決議。

主要產品

成長驅動力

• 火災保險及汽車保險透過保險費率合理化持續增收（外部顧客收益較前期增加4.9%）
• 與愛和誼日生同和損保之合併（預定2027年4月）帶來規模擴大、成本效率化及治理強化
• 透過對W.R.Berkley Corporation之出資，推動核保技術協作及收益多元化
• 與SMBC集團共同出資設立保險代理店事業公司，強化銷售渠道
• 運用數位及數據強化核保能力並擴大新型保險之收益
• 加速削減政策性持股，提升資本效率並運用有價證券出售收益

風險

• 自然災害擴大化、頻發化導致保險承保損益惡化之風險（國內自然災害保險金預估：三井住友海上830億日圓，為次期預測前提）
• 針對企業保險領域保險費調整行為之監管機關應對（公平交易委員會、金融廳）所帶來之信任恢復成本與業務限制持續存在
• 與愛和誼日生同和損保合併所伴隨之整合成本及整合風險（合併相關費用之發生）
• 政策性持股削減（目標於2030年3月底歸零）所伴隨之出售收益未來剝落風險
• 汽車保險維修費用上升等導致損失率惡化之風險
• IFRS會計準則首次適用所伴隨之保險合約負債計量變動（折現率、風險調整之變動影響損益）

業務詳情

愛和誼日生同和損害保險股份有限公司為MS&AD保險集團負責國內產險事業之主要子公司之一。銷售火災保險、海上保險、傷害保險、汽車保險、汽車損害賠償責任保險及其他產險商品。以與豐田零售事業合作為核心之代理店渠道為主軸，向法人及個人客戶廣泛提供產險服務。目前正推進與三井住友海上於2027年4月合併之整合準備工作。

近期概況

分部利益較前期增加約76%，達118,983百萬日圓，大幅改善

2026年3月期，愛和誼日生同和損保之分部利益（歸屬於母公司業主之當期利益）為118,983百萬日圓，較前期67,632百萬日圓大幅增加。以外部顧客為基準之保險收益為1,383,727百萬日圓（前期1,329,133百萬日圓，較前期增加4.1%），實現增收。保險服務損益為901億日圓，金融損益為898億日圓，稅前利益達1,541億日圓。與三井住友海上於2027年4月合併達成最終協議並簽訂合併契約，為本期之重要施策。

主要產品

成長驅動力

• 汽車保險及火災保險之保險費率合理化帶來保險收益增加（外部顧客收益較前期增加4.1%）
• 投資損益之改善（含利息收益38,526百萬日圓之金融損益898億日圓）
• 與三井住友海上於2027年4月合併，實現規模擴大、成本效率化及集團協同效應
• 保險服務損益大幅改善（901億日圓），實現保險承保收支轉盈
• 以與豐田零售事業合作為核心之代理店渠道，確保穩定之保費收入

風險

• 針對企業保險領域保險費調整行為之監管機關應對（公平交易委員會、金融廳）所帶來之信任恢復成本與業務限制持續存在
• 自然災害擴大化、頻發化導致保險承保損益惡化之風險（次期預測中預估國內自然災害保險金為670億日圓）
• 與三井住友海上合併（2027年4月生效）所伴隨之系統整合及組織重組成本之產生
• 汽車保險損失率上升風險（維修費用通膨、事故件數增加）
• 利率、匯率、股市波動對投資損益及保險金融損益之影響

業務詳情

三井直接損害保險股份有限公司為MS&AD保險集團負責國內產險事業之3家公司之一。不透過代理店，而是透過網路及電話向個人客戶直接銷售產險之直銷型保險公司。主力商品為汽車保險。集團內規模最小，保險服務損益持續呈現虧損。2026年3月期保險收益為40,265百萬日圓，較前期增收，但分部虧損擴大。

近期概況

保險收益增加，但分部虧損由前期△1,479百萬日圓擴大至△2,248百萬日圓

2026年3月期（IFRS準則），外部顧客之保險收益為40,265百萬日圓（前期35,924百萬日圓，較前期增加12.1%），實現增收。另一方面，分部虧損（以歸屬於母公司業主之當期利益為基準）為△2,248百萬日圓，虧損自前期△1,479百萬日圓擴大。保險服務損益方面，保險服務費用超過保險收益40,265百萬日圓之虧損結構持續。集團內三井住友海上與愛和誼日生同和損保於2027年4月之合併已確定，三井直接損保於集團內之戰略定位所受影響備受關注。

主要產品

成長驅動力

• 透過網路簽約系統之革新提升顧客便利性並擴大新客戶獲取
• 汽車保險保險費率合理化帶來保險收益增收（實現較前期增加12.1%）
• 直銷型保險市場中知名度提升及數位轉型之順風
• 理賠調查費用之效率化及理賠準備金管理之改善帶來保險承保損益之改善空間

風險

• 保險承保損益持續虧損，2026年3月期分部虧損較前期擴大（△1,479百萬日圓→△2,248百萬日圓）
• 汽車保險理賠支付增加傾向導致損失率惡化之風險
• 三井住友海上與愛和誼日生同和損保於2027年4月合併，可能導致集團內資源及策略集中，影響三井直接損保之定位
• 直銷型保險市場競爭加劇（與其他直銷產險公司之價格競爭）
• 獲利前景不明朗，集團內戰略優先度可能下降之風險

業務詳情

三井住友海上愛和誼生命保險股份有限公司為MS&AD保險集團負責國內壽險事業部門之子公司之一。以個人保險、個人年金保險、團體保險為主力商品，並運用與產險渠道之合作（產壽險交叉銷售）展開銷售。2026年3月期（IFRS準則）中，保險服務損益維持盈利，但金融損益大幅為負，導致分部利益（歸屬於母公司業主之當期利益）出現虧損。

近期概況

IFRS轉換首年因保險金融損益惡化而產生分部虧損

2026年3月期（IFRS準則首次適用），三井住友海上愛和誼生命確保保險收益256,278百萬日圓（前期252,543百萬日圓），實現增收，但由投資損益△88,100百萬日圓（概算）及保險金融損益△78,700百萬日圓（概算）構成之金融損益大幅為負，稅前利益為△83,800百萬日圓（概算）。法人所得稅費用亦為△23,554百萬日圓，呈退稅超過狀態，歸屬於母公司業主之當期利益自前期22,280百萬日圓大幅惡化至△60,293百萬日圓。伴隨IFRS17號準則適用，保險金融費用之計提方式變化對損益產生重大影響。

主要產品

成長驅動力

• 透過產險銷售渠道擴大壽險交叉銷售（產壽險聯動）
• 透過所得保障保險及定期保險之商品改版提升保障性商品之競爭力
• 運用外幣計價債券之累積及利率上升、日圓貶值增加利息及股利等收入
• 透過擴充健康照護服務「MSAケア」提升契約人參與度
• 透過設立直接出資代理店「MSAライフサポートエージェンシー」強化售後服務

風險

• IFRS17號準則適用所伴隨之保險金融費用（保險金融損益）變動對損益之重大影響
• 有效契約金額（個人合計）之持續減少趨勢
• 三井住友海上與愛和誼日生同和損保於2027年4月合併所伴隨之集團重組成本及渠道變動風險
• 長期人口減少及少子高齡化導致國內壽險市場萎縮
• 利率、匯率、股市波動對投資損益及保險金融損益之波動風險
• 資訊洩漏問題所致業務改善命令應對成本及品牌損害風險

業務詳情

三井住友海上Primary生命保險股份有限公司為MS&AD保險集團構成國內壽險事業部門之2家公司之一。以個人保險、個人年金保險為中心，展開專注於外幣計價保險及變額年金保險等儲蓄性、風險性金融商品之商品陣容。透過產險銷售渠道之聯盟銷售，以及與三井住友海上愛和誼生命之商品相互補充，發揮集團協同效應。2026年3月期（IFRS）中，保險收益為106,741百萬日圓，分部利益為127,359百萬日圓，實現大幅增益。

近期概況

投資損益大幅擴大，使分部利益較前期增加約2.5倍

2026年3月期（IFRS），三井住友海上Primary生命之分部利益為127,359百萬日圓，較前期50,996百萬日圓急增約2.5倍。保險收益為106,741百萬日圓，較前期微減，另一方面，投資損益大幅擴大至653,600百萬日圓（概算），扣除與保險金融損益相抵後，金融損益仍大幅正貢獻。稅前利益為179,200百萬日圓（概算），扣除法人所得稅費用51,920百萬日圓後仍維持高水準利益。利息收益亦增至99,673百萬日圓，較前期增加，運用環境之改善推升業績。

主要產品

成長驅動力

• 外幣計價保險及變額年金保險銷售擴大帶來有效契約餘額增加
• 運用利率上升及日圓貶值環境帶來資產運用收益（投資損益）大幅擴大
• 透過推動產險渠道之聯盟銷售發揮集團協同效應
• 透過與三井住友海上愛和誼生命之商品相互補充強化國內壽險事業整體之收益基礎
• 利息收益增加（99,673百萬日圓）帶來穩定利息收入之擴大

風險

• 保險金融損益（保險金融費用淨額）大幅擴大導致利潤受壓之風險（IFRS17號下折現率變動之影響）
• 外幣計價保險及變額保險銷售所伴隨之匯率風險及市場風險擴大
• 利率變動風險（利率上升時保險合約負債重新評估之風險）
• 外幣計價保險等風險性金融商品銷售管理體制強化所需之監管應對成本增加
• 資訊洩漏問題所致集團整體聲譽風險及應對金融廳業務改善命令之負擔
• IFRS17號準則適用所伴隨之保險合約負債計量變動（折現率、風險調整之變化）導致損益波動性增大

業務詳情

於各國由海外當地法人及國內產險子公司之海外分店展開產險事業。於勞合社及再保險（MS Amlin）、亞洲、歐洲、美洲各地區銷售火災、海上、傷害、汽車等產險商品。分部利益以考量股權比例後之當期利益為基礎計算。2026年3月期（本合併會計年度）保險收益超過2,507,600百萬日圓（外部顧客收益2,462,744百萬日圓），較前期擴大，帶動集團整體成長。

近期概況

保險收益及分部利益均大幅增加，透過對W.R.Berkley之出資等強化事業

2026年3月期外部顧客之保險收益為2,462,744百萬日圓（較前期增加338,593百萬日圓），分部利益為234,456百萬日圓（較前期增加57,059百萬日圓），實現大幅增益。透過對W.R.Berkley Corporation之出資推動收益多元化及核保技術協作。新增合併MSIG Specialty Insurance America, Inc.。將海外事業管理部門集中至控股公司，並設置IEC（International Executive Committee）以加快決策速度。此外，出售澳洲金融集團Challenger Limited股份，實現資本效率提升。

主要產品

成長驅動力

• 透過對W.R.Berkley Corporation之出資，於特殊保險領域推動收益多元化及核保技術協作
• 將海外事業管理部門集中至控股公司並設置IEC，提升決策速度及資源配置功能
• 新增合併MSIG Specialty Insurance America, Inc.擴大美洲事業
• 透過全球保險費率合理化及核保能力強化改善收支
• 亞洲、歐洲、美洲各地區保險收益擴大（外部顧客收益較前期增加15.9%）
• 權益法投資損益增加（33,491百萬日圓，較前期增加4,550百萬日圓）

風險

• 自然災害擴大化、頻發化導致理賠支付增加之風險（海外各地區大規模自然災害之影響）
• 匯率波動風險（日圓升值時換算為日圓之收益減少）
• 地緣政治風險升高（中東局勢、美國政策動向等）導致海外事業環境惡化
• 對W.R.Berkley Corporation等之出資所伴隨之投資風險及商譽減損風險
• 海外保險子公司會計年度結算日與合併會計年度結算日之差異所致損益認列時間差
• 海外事業相關商譽及無形資產之減損風險（於IFRS轉換時已就海外事業商譽等認列減損損失）

業務詳情

「其他」分部為集結不屬於報告分部（國內產險5家公司、海外保險子公司）之事業活動之區分。具體包含：①報告分部以外之國內保險公司所經營之國內產險事業，②集團公司經營之資產管理、創業投資等金融服務事業，③風險管理等數位及風險相關服務事業，④本公司對集團公司以外之事業投資。定位為擔負集團整體之補充性、支援性功能，規模有限。

近期概況

分部利益較前期增加12.1%，達15,253百萬日圓，實現改善，權益法投資損益亦增加

2026年3月期「其他」分部之外部顧客收益為19,156百萬日圓（前期19,725百萬日圓，較前期減少2.9%），略有減少，另一方面分部利益為15,253百萬日圓（前期13,608百萬日圓，較前期增加12.1%），實現改善。權益法投資損益增至3,578百萬日圓（前期3,095百萬日圓），利益貢獻擴大。法人所得稅費用減少至4,124百萬日圓（前期4,732百萬日圓）。另外，本期起任意適用IFRS會計準則，前期數值亦以IFRS準則比較呈現。

主要產品

成長驅動力

• 權益法投資損益增加（3,578百萬日圓，較前期增加483百萬日圓），對分部利益之貢獻擴大
• 資產管理事業及創業投資事業等管理資產餘額擴大帶來收益機會增加
• 數位及風險相關服務事業中企業用風險管理需求擴大（與集團CSV×DX策略之連動）
• 透過轉換至IFRS會計準則提升財務資訊之國際可比性，強化與投資人及交易對象之關係

風險

• 分部規模有限（外部顧客收益19,156百萬日圓），對集團整體業績影響輕微，但金融市場環境變動將直接影響資產管理事業之收益
• 外部顧客收益較前期減少2.9%，事業環境變化及內部交易結構變動導致收益存在不穩定性
• 金融服務事業及數位風險事業與同業競爭激烈，維持差異化為課題
• 新事業投資所伴隨之未來商譽計提風險，以及投資對象業績惡化導致權益法損益波動之風險