MATSUI SECURITIES CO.,LTD.

淨營業收入整體約有七成來自日本股票經紀業務，股市行情低迷、個人投資者買賣金額及信用交易餘額減少、競爭加劇導致手續費及利率水準下降，皆會直接影響業績。雖然公司正推動FX（外匯保證金交易）、美股交易、投資信託等業務多角化，但明確指出業務規模未必能如預期擴大。

目前市場上存在多家提供免費或低價委託手續費的網路證券公司，此外擁有龐大客戶基礎的平台業者進入或強化金融業務，預計競爭環境將進一步加劇。競爭加劇可能透過既有客戶流失、新客戶開發數量減少、廣告宣傳費用增加等途徑，對業績造成不利影響。

信用交易涉及對客戶提供信用授予，行情驟變時若客戶出現虧損或代用有價證券價值下跌，擔保價值可能不足，導致無法充分回收損失。股價指數期貨、日經平均選擇權（賣出部位）及FX（外匯保證金交易）亦存在類似風險。

一般信用交易之資金來源主要依靠向金融機構借款等方式籌措，若因金融市場動向或公司信用評等下降等因素，無法適當調度資金，可能導致一般信用交易使用受限，並產生手續費及利息收入之機會損失。此外，若借款展期或發行公司債無法在適當條件下進行，亦可能對業績造成不利影響。

在網路證券交易服務（單一部門）業務中，系統的穩定運作是事業的根本，若因硬體、軟體缺陷、突發性存取集中、網路攻擊等導致系統功能失常，將無法妥善處理客戶訂單。發生故障時，亦可能伴隨主管機關處分、損害賠償請求及客戶流失之風險。

惡意第三方可能透過網路釣魚詐騙或惡意軟體等手段，非法取得客戶的驗證資訊，進而對客戶帳戶進行非法存取及非法交易。一旦發生，將使本公司系統的安全信譽下降並導致客戶流失，同時可能因需對客戶損害進行補償而對業績造成不利影響。

若發生客戶個人資料、個人編號等外洩事件，除可能遭受損害賠償請求及主管機關處分外，本公司信譽亦可能顯著下降。此外，其他公司發生的資安事故可能導致整體網際網路信任度下降，進而間接影響對本公司系統可靠性的信任，此類間接風險亦存在。

本公司在股票交易系統的開發與運營方面委託SCSK株式會社，同時在FX（外匯保證金交易）、投資信託・MATSUI Bank、美股交易之交易系統及客戶諮詢應對等方面依賴多家外部業者。若這些業者中斷或停止服務，或難以維持與SCSK之合約關係，在建構替代系統完成前，可能不得不暫停服務提供。

若金融商品交易法、個人資料保護法、我的號碼法（マイナンバー法）、銀行法等修訂並引入新規範，相關業務之獲利能力可能下降，進而對業績造成不利影響。自有資本規制比率計算方式的變更（如交易對手風險等）亦可能成為信用交易餘額的限制因素。

FX（外匯保證金交易）業務原則上會對客戶持倉進行對沖，但若匯率出現超出演算法預期的異常波動，仍可能產生匯兌損失。由於存放於對沖對手及美股交易經紀商處的保證金為本公司自有資金，一旦對沖對手或經紀商的信用風險顯現，亦可能對業績造成不利影響。